随着 BTC 努力收回 18,000 美元，比特币价格清算风险增加

比特币（比特币) 12 月 9 日美国生产者价格报告显示与 2021 年相比上涨 7.4% 后，价格在 12 月 9 日反应不一。数据表明批发成本继续上升，通胀持续时间可能比投资者此前认为的更长。 油价仍是投资者关注的焦点，WTI 原油价格在 12 月 8 日触及年度新低 71.10 美元。

衡量美元兑一揽子主要外币强弱程度的美元指数 (DXY) 维持在 104.50 水平，但该指数在 12 月 4 日跌至 104.10，为 5 个月低点。这表明市场信心不足美联储在不导致严重衰退的情况下抑制通货膨胀的能力。

交易员 gutsareon 指出，波动的活动导致杠杆多头和空头被清算，但随后试探性抛售失败，跌破 17,050 美元。

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好的学习案例

第一个迟到的空头在推动时被淘汰……然后是同花顺的迟到的多头……然后再次在 PPI 数字上做多……然后再次做空……然后是一个“不寻常的”低点，OI 几乎没有变化

过山车 pic.twitter.com/Qju1eOuNMX

——彼得（@gutsareon） 2022 年 12 月 9 日

根据分析，期货合约的持仓量停滞表明空头信心不足。

监管不确定性可能在限制比特币上涨方面发挥了关键作用。 12 月 8 日，美国证券交易委员会 (SEC) 发布了新的指引，可以看到公开交易 公司披露他们对加密资产的敞口.

美国证券交易委员会公司财务部表示，最近加密资产行业的危机“造成了广泛的破坏”，根据联邦证券法，美国公司可能有披露义务，以披露这些事件是否会影响他们的业务。

让我们看看衍生品指标，以更好地了解专业交易员在当前市场条件下的定位。

比特币保证金多头面临急剧增加

保证金市场提供了对专业交易者如何定位的洞察力，因为它允许投资者借入加密货币来利用他们的头寸。

例如，可以通过借用稳定币购买比特币来增加风险敞口。 另一方面，比特币借款人只能在押注其价格下跌时做空加密货币。 不像 期货合约，保证金多头和空头之间的平衡并不总是匹配。

上图显示，从 12 月 4 日到 12 月 9 日，OKX 交易员的保证金借贷比率有所上升，这表明专业交易员在多次尝试突破 17,300 美元阻力位失败后仍增加了杠杆多头。

该指标目前为 35，有利于大幅借入稳定币，表明空头对建立看跌杠杆头寸没有信心。

期权交易者仍然厌恶风险

交易者应分析期权市场，以了解比特币最终是否会屈服于看跌消息。 每当套利柜台和做市商为上行或下行保护收取过高费用时，25% 的 delta 偏斜就是一个明显的信号。

该指标比较类似的看涨（买入）和看跌（卖出）期权，当恐惧情绪普遍时将转正，因为保护性看跌期权溢价高于风险看涨期权。

简而言之，如果交易员担心比特币价格暴跌，则偏度指标将超过 10%。 另一方面，普遍的兴奋反映了 10% 的负偏差。

如上所示，12 月 4 日至 9 日期间 25% 的 delta 偏斜有所改善，表明期权交易者降低了对意外价格暴跌的风险厌恶情绪。 然而，目前 15% 的 delta 偏差表明投资者仍然感到恐惧，因为做市商在提供下行保护方面的参与度较低。

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从一方面来看，随着比特币在 12 月 9 日测试盘中低点，未平仓头寸增加似乎令人鼓舞。 尽管如此，过度使用保证金表明买家可能会在意外的下行走势中被迫减少头寸。

比特币重新夺回 18,000 美元所需的时间越长，杠杆保证金多头的风险就越大。 传统市场继续在设定趋势中发挥重要作用，因此不能排除重新测试低至 16,000 美元的可能性。