随着现货比特币 ETF 辩论在美国法院上演，GBTC 上涨

围绕现货比特币交易所交易基金 (ETF) 的辩论已在美国法院上演。

推动新闻：美国证券交易委员会 (SEC) 周二处于风口浪尖，回答美国法官提出的问题，质疑其拒绝 Grayscale Investments 将其比特币信托转换为 ETF 的申请的理由。

快赶上：美国证券交易委员会在解释现货比特币 ETF 拒绝时总是说同样的话：没有足够的证据证明比特币的基础现货市场不能 操纵的.

• 灰度是 起诉美国证券交易委员会，认为其拒绝其申请的决定是“任意的”，因为监管机构事先批准了基于期货的比特币 ETF。

放聪明点： 现货市场是交易资产以立即交付的地方。 相比之下，比特币期货在 芝商所.

细节：华盛顿特区哥伦比亚特区巡回上诉法院的法官 Sri Srinivasan、Neomi Rao 和 Harry Edwards 询问了比特币期货价格与现货比特币之间的关系。

• “在我看来，委员会确实需要解释它是如何理解比特币期货与比特币现货价格之间关系的，”拉奥法官说。

他们在说什么：SEC 高级顾问 Emily Parise 认为，期货和现货价格之间规定的 99% 相关率“并不一定意味着因果关系”，并指的是现货市场的日内波动。

• “这就是监视框架正在寻找的东西，”她说。

注意事项： 这可以追溯到美国证券交易委员会要求交易所 接受监视.

• 是的，但是：该规则要求交易所“旨在防止欺诈”，而不是检测欺诈。

快速拍摄： 普遍的共识似乎是，美国法官了解正在发生的问题，并对驳回表示怀疑。

• 股票在 灰度比特币信托，或 GBTC，在听证会结束后的几个小时内攀升。
• SEC 拒绝对 Axios 通过电子邮件发送的询问置评。

大图： 从理论上讲，将价值 140 亿美元的信托基金转换为 ETF 将缩小价格与数十万美国投资者的基础比特币之间的差距。

底线： 举证责任不在美国证券交易委员会。