现货比特币 ETF 会杀死 2B 美元的加密货币期货基金吗？

未来几天比特币现货交易所交易基金可能获得批准，这让投资者想知道投资工具的老表弟可能会发生什么：基于期货的加密货币 ETF 这些基金中持有约 20 亿美元。

虽然现货比特币 ETF 的批准似乎会给加密货币期货基金带来厄运，但其稳健的表现可能会成为防止其灭亡的盾牌。虽然少数基于期货加密货币ETF 自 2021 年底以来推出，规模最大—16亿美元 ProShares 比特币策略 ETF (BITO）—去年翻了一番。

但即使是资产总额低得多的基金，例如 7000 万美元的基金 VanEck 比特币策略 ETF (XBTF) 以及260万美元 Hashdex 比特币期货 ETF (DEFI) 去年涨幅超过135%。

到目前为止，这种基于期货的产品已经成为想要打包投资加密货币的投资者和财务顾问的唯一展会。因此，将现货产品视为直接威胁可能是安全的。但并非所有人都认为现货比特币 ETF 是期货产品的消亡。

现货比特币与期货 ETF

萨姆·法劳，首席执行官币网承认基于期货的产品最接近通过 ETF 进行加密货币投资，但表示基于期货的设计适合“对冲和投机”。

他说：“他们可能会经历与比特币现货价格的价格差异，根据市场状况和投资策略，这会带来风险和机遇。” “即使现货比特币 ETF 出现，基于期货的加密货币 ETF 仍然适合有特定需求和风险偏好的投资者。”

马库斯·克劳斯，谁拥有德国在线经纪公司交易理念表示，在现货产品推出后对现有的基于期货的加密 ETF 打折是错误的。

“基于期货的 ETF 提供了不同的风险状况，并遵守不同的监管标准，”他说。 “即使推出现货 ETF，基于期货的 ETF 仍将具有吸引力，尤其是对机构投资者。”

Kraus 补充说，加密货币市场的波动性总体上需要“包括现货和期货 ETF 在内的多元化方法”。

根据资产流入 BITO 的方向，即使 1 月 10 日 SEC 对第一个现货比特币 ETF 申请做出最终裁决的最后期限临近，对基于期货的加密 ETF 的兴趣也没有动摇。

BITO 去年经历了价值 5.06 亿美元的净流入，其中第四季度现货产品赔率攀升近 3 亿美元。

当然，并不是所有人都对基于期货的加密 ETF 在现货产品上市时承诺光明的未来充满信心。

“一旦现货比特币 ETF 成为现实，这些妥协的 ETF 可能会面临困境，”他说。托马斯·富兰克林，丹麦公司的首席执行官兼联合创始人比特投资者。

“我认为资产管理公司将把重点转向推广这些新的现货比特币 ETF，”他补充道。 “投资者可能会效仿，因为他们自然会转向一种实际上旨在为他们提供未经过滤的比特币投资的产品——这正是他们最初想要的。”

联系杰夫·本杰明： Jeff.Benjamin@etf.com 并在 X 上@BenjiWriter 找到他