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新的一年已经过去了不到一个月，但 2022 年的加密货币大崩盘已经到来 已经给很多投资者带来了痛苦.
这 风险厌恶情绪困扰华尔街 已经感染了加密货币，导致数字货币大幅抛售，从而拉动了比特币（比特币-美元) 低于 34,000 美元。 虽然代币弥补了部分损失，但大多数分析师认为 更多的下行空间有待探索，尤其是在加密货币与其他风险资产的相关性日益增强的情况下。
与股票一样，比特币的短期前景正在由美联储决定，美联储已决定性地转向对抗通胀——加剧对更高利率的担忧——并远离促进加密货币的宽松货币政策。
比特币仍有一件事要做：截至周二，年回报率超过 11%，这比目前 7% 的消费者通胀率更有利——这是几十年来最热的。 这使它成为罕见的公司； 债券、黄金、大宗商品和房地产也被吹捧为合理的通胀对冲工具。
即使在低于 34,000 美元的短暂但看跌的时刻，这种加密货币也起到了防止通胀飙升的作用，这一论点并未被完全接受为真理，但仍然令人信服，特别是对于金融市场准入有限的发展中经济体而言。
历史重演：BTC 低于 14,000 美元
Bull and Bear Profits 的首席执行官兼创始人乔恩·沃尔芬巴格（Jon Wolfenbarger）此前曾告诉雅虎财经，他预计 BTC 将“获得可能持续一段时间的强劲反弹”，但对中期前景仍不乐观。
这位分析师引用了一个独特但强大的历史模式，表明这个 BTC 市场周期与前两个市场周期没有什么不同。 它指出比特币从 11 月的峰值 68,000 美元以上大幅缩减 80%，这将使比特币在大约一年的时间内低于 14,000 美元。
通过查看 BTC 过去两个由其“减半”引发的四年周期——代币代码中固有的定期供应削减——Wolfenbarger 发现 BTC 从 2012 年到 2013 年上涨了 8,000% 以上，从 2016 年到 2017 年上涨了近 3,000%。在这两种情况下，它都下降了 80-83%。
然而，沃尔芬巴格对这种最坏情况的预测假设通胀将很快得到控制（可能但不太可能），并且几个主要经济体的增长正在放缓，基于 经合组织的领先指标 （一个非常真实的结果）。
“假设在 Omicron 变体之后经济开放后通胀下降幅度大于预期，除了美联储收紧政策，那么如果我将比特币视为通胀对冲工具，我今年很难看涨， ”沃尔芬巴格告诉雅虎财经。
“如果我们真的看到比特币出现这种最坏的情况，那么从长远来看，这可能是一个难以置信的买入机会，”他补充道。
脱钩和长期持有人
Wolfenbarger 对 BTC 的绝对最坏情况也意味着股市前景看跌。
相比之下，投资研究公司 Fundstrat 在上周给投资者的一份报告中建议，许多因素表明这一次对于 BTC 来说实际上可能有所不同。
如果代币在这种环境下的表现优于高增长、高风险的股票，它可能会导致一种脱钩趋势，即 BTC 的风险最终会低于“传统投资者的风险曲线”上的增长股票。 在周二的交易中，比特币在放弃收益之前曾短暂跑赢股票。
“展望未来，我们认为 2022 年是比特币与其高增长、冒险的叙述脱钩并在实现其作为全球去中心化货币系统的最终用例的过程中进一步降低传统投资者的风险曲线的潜在年份， ” Fundstrat 数字资产战略副总裁 Sean Farrell 写道。
指出“传统投资者”如何在 2021 年开始向 BTC 分配资金——最引人注目的是特斯拉、Microstrategy、Block（前身为 Square）等上市公司以及萨尔瓦多国家将资产置于平衡状态表格——Fundstrat 声称这个过程已经开始。
Fundstrat 和其他比特币分析师也指出了围绕长期持有者的链上数据。 比特币区块链上的长期持有者代表在 155 天内未移动 BTC 的钱包地址。 分析师认为，这些投资者不仅不会出售，他们还会在价格下跌时买入更多，并且自 1 月之前就一直在增持比特币。
Genesis Trading 市场洞察负责人 Noelle Acheson 告诉雅虎财经直播，“去年没有移动的比特币数量几乎是 60%，这些地址中的大多数属于确实将比特币视为更长长期保值。”
即使在最坏的情况下，14,000 美元的熊市情况下，Fundstrat 的 Tom Lee 也为比特币自己的“去风险”提出了一个超级看涨的情况，称为 TINA（没有替代方案）。
“由于通货膨胀导致全球实际利率为负，债券的实际收益率将难以实现。这将导致通胀驱动的“TINA”情景，之前分配给低收益债券的部分资金将重新分配给比特币（除了股票），”李说。
David Hollerith 为雅虎财经报道加密货币。 跟着他 @dshollers.
