什么比特币可能值得富达。 你会感到惊讶。

字体大小

富达投资上个月采取了一项举措，震惊了退休行业

比特币

可用于 401(k) 计划。 将可能带来的收入加起来，它开始变得不那么令人惊讶了。

富达是美国最大的 401(k) 管理机构，负责监督 23,000 个计划。 工人们在每个发薪期都将部分薪水计入计划中，通常会从雇主那里得到匹配。 2022 年的缴费限额为 20,500 美元，50 岁以上的工人额外缴费为 6,500 美元。

富达在 2021 年底管理着 2.7 万亿美元的 401(k) 资产。这家总部位于波士顿的公司表示，它将允许雇主在今年晚些时候在 401(k) 中添加一个比特币账户，将比特币放在共同基金持有旁边的菜单上股票和债券。

富达有什么用？ 粗略的计算表明，它可能会带来数亿美元的额外收入，尽管可能需要很多年。

富达表示，除了未披露的交易费用外，它将对数字资产账户收取 0.75% 至 0.9% 的费用。 该公司表示，它将把比特币限制在 401(k) 余额的 20%。

假设为投资者分配 1% 至 5% 的份额，富达可以从其比特币账户中赚取 2.03 亿美元至 12 亿美元的管理费，不包括交易费。 假设其 2.7 万亿美元资产中的 10% 最终进入比特币，富达每年可以赚取超过 20 亿美元的管理费。

诚然，至少在短期内，10% 的比特币可能无法实现。 一些加密货币支持者 说 对于普通退休储蓄者来说，合适的比特币分配在 1% 到 5% 之间。 （当然，批评者说零分配更合理。）

目前尚不清楚 Fidelity 的 401(k) 资产的 1% 是否会很快进入加密货币领域。 虽然雇主可以选择添加数字资产账户，但很多人会选择该选项还远未确定，部分原因是法律责任。

“赞助商的主要动机是不被起诉，”养老金咨询老手兼 Target Date Solutions 负责人 Ron Surz 说。 Surz 表示，比特币在计划中的采用可能取决于其未来几年的表现以及拥有加密货币的费用，他认为资产类别可能需要 10 到 20 年才能成为 401(k) 资产的重要组成部分。

一个障碍可能是劳工部，它可能即将打击允许投资者持有加密货币的 401(k)s。 该部门在 3 月份表示，提供加密货币的雇主应该会被问到这样的举动如何与他们的受托责任相一致。 富达搬家后，DOL 的一位高级官员 翻倍，对加密货币作为退休资产的适用性表示严重担忧。

国会也不太可能提供任何明确性。 参议员汤米·图伯维尔（R.-Ala.）周四 说过 他正在提出一项法案，以防止 DOL 在 401(k) 计划中禁止比特币或其他资产。 但这样的立法在民主党控制的参议院面临很大的可能性，像伊丽莎白沃伦（D.-Mass.）这样的立法者已经在参议院 质疑 富达的计划。

雇主也可能会因提供像比特币这样的波动性投资而被投资者起诉，这可能会使他们因违反信托义务而面临诉讼。 最近对计划发起人的一项民意调查发现，只有 2% 说过 他们会考虑将加密货币添加到 401(k) 菜单中。

尽管如此，富达还是在打持久战。 公司官员表示，他们认为比特币产品只是一个开始，旨在扩展到其他数字资产。

富达也在为加密货币建立机构交易和托管服务。 因此，该公司可以通过 401(k) 计划在零售方面和机构方面充分利用。

当然，尚不清楚比特币将为富达带来多少。 该公司可能会失去从其共同基金转移到数字账户的资产，并且随着资产的增长和面临新的竞争，产品的费用可能会下降。

401(k)s 的变化也很缓慢。 例如，DOL 在 2006 年发布了新规则，使公司更容易自动注册员工。 十多年后，只有 62% 的计划使用该功能， 根据 给美国计划发起人委员会。

尽管如此，如果富达每年从比特币中获得 5 亿美元（一个中等数字），那也没什么好闻的。 去年，富达的总收入约为 240 亿美元。

该公司拒绝评论其潜在的比特币收入。

如果有一天数字资产抢占了退休投资组合的一大块，给富达在其他产品中的费用带来压力，那么一点比特币可能会走很长一段路。

写信给乔·莱特 joe.light@barrons.com