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自周五以来，加密货币价格已经下跌。
Dusan Zidar/Dreamstime
加密货币市场分析师正在四处寻找责任，因为 周一比特币价格暴跌.
比特币的
与股票的相关性当然是一个主要因素。 加密货币与
和
索引为 投资者担心美国经济衰退的可能性 在利率上升和几十年来最高通胀的情况下。
但可能至少还有一股力量在推动
跌至 2021 年 7 月以来的最低水平，从周五的约 36,000 美元跌至周一的 33,000 美元以下。 看看 TerraUSD，一种旨在与美元挂钩的所谓稳定币，以及
露娜,
另一种帮助 Terra 维护其链接的加密货币。
而最大的稳定币——
和
——由现金或现金等价物支持，以帮助这些代币保持与美元的 1:1 关系，Terra 不同。 作为“算法”稳定币，TerraUSD 主要通过涉及另一种加密货币 Luna 的市场机制来维持与美元的挂钩。
Terra 协议允许交易者在 TerraUSD 跌至 1 美元以下时利用套利机会。 他们可以用价值 1 美元的 Luna 来“烧掉”一个 TerraUSD，当稳定币的价格跌破美元时，他们可以获利并让 TerraUSD 退出流通，或者当 TerraUSD 走强时反其道而行之。
TerraUSD 的受欢迎程度在过去一年中呈爆炸式增长，帮助 Luna 的价格从 10 月的 35 美元左右上涨到上个月的 116 美元的高位。
但这一切都在周末遇到了麻烦。 突然的卖压 导致 TerraUSD 与美元脱钩，周六跌至 98.6 美分，Luna 的价格自周五以来已暴跌 25%。
脱钩似乎是由于 Terra 从 Anchor Protocol 中的一系列提款引起的，Anchor Protocol 是一个去中心化金融借贷市场，允许 TerraUSD 的储户获得高收益。 大部分 187 亿 TerraUSD 流通 被锁定在 Anchor 中，它看到了它的 稳定币的存款 从周五的 140 亿美元降至周一的不足 110 亿美元。
稳定币应该是无聊的，没有比特币的波动性。 它们充当法定货币和加密世界之间的货币桥梁，是 2 万亿美元数字资产市场的基础，在加密金融系统中发挥着关键作用。
Luna 和 TerraUSD 的波动， 第九和第十大数字资产，可不是小事。
加密货币交易所 Bitbank 的分析师 Yuya Hasegawa 表示：“周六从 Anchor 协议中大量撤出的 UST 证明了算法稳定币的脆弱性，其价格本应与美元挂钩，但已脱钩。”在月神。 “山寨币的抛售影响了比特币的价格。”
数字资产经纪商 GlobalBlock 的分析师 Marcus Sotiriou 也表达了这种观点。 “TerraUSD 在加密领域也存在恐惧，”他说。
这不是 TerraUSD 第一次与美元脱钩，但这可能是最引人注目的事件。 Terra的创始人Do Kwon， 3月宣布 将购买价值 100 亿美元的比特币作为储备，以保护 Terra 的挂钩。
为保护地球而成立的月神基金会卫队，将权视为其领导人之一， 在一份声明中说 它正在动员起来以确保市场稳定。 该基金会表示，它将向做市商或交易公司贷款价值 7.5 亿美元的比特币，这将有助于保护 TerraUSD 挂钩和流动性。 该集团还表示，随着市场条件的正常化，它将借出 7.5 亿 TerraUSD 用于增持更多比特币。
随着 Terra 和其他算法稳定币的普及， 专家们提出了担忧 关于支撑 Terra 及其同行的市场机制如何可能对更广泛的加密空间构成风险。
在 一系列推文和转推 上周末，Terra 的创始人 Kwon 暗示支持这种理论，即稳定币的脱钩是协同攻击的结果。 那个叙述是 在加密社区内广泛流传.
写信给杰克丹顿 jack.denton@dowjones.com
