为什么灰度的比特币 ETF 将在 96 天内耗尽 BTC

自一月份推出以来，比特币交易所交易基金（ETF）对加密货币市场产生了重大影响。 即使是市场观察家也对这些金融产品创纪录的表现印象深刻。

然而，著名产品之一灰度的比特币信托（GBTC）却出现了持续的资金外流，引发了人们对其未来发展轨迹的担忧。

Grayscale 的 GBTC 比特币储备耗尽

区块链分析公司 Arkham Intelligence 预测，如果当前的赎回率持续下去，GBTC 可能会在未来 96 天内耗尽其比特币储备。

自 1 月份转换为现货比特币 ETF 以来，Grayscale 的比特币余额已暴跌 266,470 BTC。 这标志着其最初持有的约 620,000 BTC 大幅下降。

下降趋势归因于 GBTC 持续流出 平均每周 25,900 BTC。

“今年年初，Grayscale 为其比特币信托 GBTC 持有 618,280 BTC。 他们现在只持有 356,440 BTC。 如果他们继续这样下去，距离他们永远耗尽只有 14 周的时间。”Arkham Intelligence 的分析师 评论过。

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Grayscale 首席执行官 Michael Sonnenshein 承认预期的资金流出，并将其主要归因于获利了结的投资者和套利者退出该基金。 另一方面，市场观察人士将其归因于 GBTC 资金流出 其高收费结构。 与此同时，彭博社高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 指出，过去一周的资金流出主要来自已停业的加密货币贷款机构 Genesis。

灰度正在探索各种举措来抵消这种外流趋势。 其中包括推出迷你基金，为 GBTC 提供经济高效的替代方案。 Sonnenshein 还提到该公司计划降低 1.5% 的费用，这与竞争对手 0.2% 至 0.5% 的费率形成鲜明对比。

“我们在无数其他风险暴露、无数其他市场中看到了这一点，凡是你能想到的，通常当产品处于生命周期的早期，当它们是新推出的时，这些风险往往会更高。 而且，随着这些市场的成熟和这些基金的增长，这些费用往往会下降，我们预计 GBTC 也是如此，”Sonnenshein 说。