不要指望今年能在比特币或任何其他加密货币上赚钱

今年到目前为止，比特币的价格已经下跌了三分之一以上，截至 5 月 24 日达到 28,793 美元，并继续向南下跌，这表明最糟糕的情况可能还没有到来。

比特币和所有其他数以千计的代币——被称为山寨币（以太坊、Tether、Solana、狗狗币、稳定币等）——今年不太可能看到太多收益。 正如华尔街所说，它们是“死钱”。 随着利率继续上升，它们可能会进一步下跌。

不提供收益的加密货币现在在利率推动具有价值保证的债务工具更高收益的市场中变得不那么有吸引力。 正如负责许多加密买家托管的加密先驱 Coinbase 的首席财务官 Alesia Haas 在 3 月份的一次会议上告诉投资者的那样，“我们有令人难以置信的宏观经济不确定性。我们有通货膨胀。我们有很多人搬到了就其投资风格而言，他们的风险规避心态，而加密货币由于其新颖性和新近性，是一种风险较高的资产类别，因此由于这些宏观条件，我们看到资金正在远离它。”

美联储加息也无助于加密货币价值。 Elazar Advisors 的分析师 Chaim Siegel 本月在一份报告中告诉客户，“美联储目前的举措是针对那些受益于通胀而没有像加密货币那样收益率的资产。我不认为加密货币投资者会考虑美联储，但美联储正在动摇美联储。现在的加密树。”

今年以来，加密货币的表现严重落后于大多数资产类别。 根据以科技股为主的纳斯达克综合指数的回报，自 1 月 1 日以来比特币下跌 38% 远比科技股下跌 28% 差得多。 以太坊的以太币是一场更大的灾难，下跌了 48%。 （价格和市场回报截至 5 月 24 日。）

纳斯达克指数的大幅下跌对加密货币提出了额外的挑战。 可以突然以大幅折扣购买一些最好的科技股的投资者可能不太愿意将钱花在像加密货币这样完全投机的工具上。

面临选择是向比特币投入 100 美元，还是用同样的钱购买 Twilio（符号 TWLO）的股份——一家在资产负债表上拥有 52 亿美元现金和等价物的云通信技术公司，其收入正在增长每年 48%，现在比一年前下降了 72%——鉴于 Twilio 的股价最终可能上涨以反映健康的业务基本面，许多投资者会选择后者。

100 美元可以购买 Twilio 的实际股份，而比特币仅占 1% 的三分之一，这在心理上增加了购买 Twilio 股票与著名的加密货币的权重。

加密货币未能证明自己是对冲通胀的工具，这一事实进一步阻碍了加密货币的发展。 如果比特币在创纪录的通货膨胀面前保持其价值，它可能会成为资产的避风港。 今年你最好只持有美元，因为美元一直保持着比特币没有的兑换价值。 例如，今年到目前为止，美元兑欧元上涨了 6%。 随着加密货币作为对冲通胀的对冲概念被打破，加密货币的很大一部分吸引力也被破坏了。

加密货币的另一个问题是迄今为止许多加密货币买家遭受的巨额损失。 Coinbase 在本月的第一季度电话会议上告诉华尔街分析师，存款激增了数十亿美元。 但交易量下降了 44%，为 2020 年年中以来的最低水平。

在价格大幅下跌的情况下，更多的存款以及较低的交易行为表明，即使 Coinbase 的客户在过去六个月将资金投入加密货币，他们也可能出现了下滑。 如果是这种情况，那么这些买家不太可能在试图弥补现有损失的同时增加他们的加密资产。

在没有预测今年会发生什么的情况下，Coinbase 首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）发表了不祥的声明：

“我认为在上涨的市场中，人们非理性地繁荣，然后在下跌的市场中，人们非理性地悲观。记住，这就像我们有一个季度市场回落一样。我认为会有血液流入如果它持续四个季度，街道上。”

你最好注意阿姆斯特朗的话。 去年，当比特币飙升至每枚代币 68,790 美元的历史新高时， 阿姆斯特朗警告 货币大跌的可能性很大，这就是发生的事情。

如果阿姆斯特朗关于“街头流血”的预言是一个可能的前景，那么你最多可以预期比特币的收益微乎其微，因为投资者突然在固定收益和价格合理的股票中寻求避风港。

带回加密货币需要什么？ 要么结束加息制度； 超买的科技股市场，投资者开始获利了结，并希望将资金投入其他领域； 或者一个仍在上升的通胀轨迹，这可能会重新点燃加密货币是一种通胀对冲工具的想法，即使它是错误的（毕竟，一些投资者的记忆力很短。）

在此期间你能做什么？ 如果你持有加密货币，你会想要持有它，希望它会在某个时候回来。 但是，您可能想探索以下选项 加密质押，您可以借此获得报酬以借出您的以太币和其他货币。 您将以同样贬值的货币获得奖励，但至少在尘埃落定时，您将有更多的硬币来显示您的痛苦。

还： 除非你完全准备好丢掉你的衬衫，否则不要购买加密货币

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