选项数据显示,机构不担心比特币跌破4万美元

尽管比特币从周日创下的历史新高迅速下跌了3000美元,但机构似乎对这种加密货币的长期前景充满信心。

周一早些时候,该加密货币跌至47,790美元,此前该周末未能突破5万美元的心理关口。 但是,到目前为止,几乎没有迹象表明期权市场会出现更大的损失。

“仍然没有任何机构的长期对冲。 实际上,基金继续利用卖掉6月至12月到期的看跌期权的价格来打击40,000美元以下的价格,” Deribit Insights说 在推文中解释了价格下跌的原因以及期权市场流量的变化。

认沽期权赋予持有人权利,但没有义务在特定日期或之前以预定价格出售标的资产。 投资者在预期价格下跌时会买入看跌期权,支付溢价,而在预测价格合并或反弹时则卖出(卖出)看跌期权,收取溢价。

当前,大型投资者仍在卖出低于40,000美元的长期看跌期权,这表明他们并未预期价格会长期/持续跌破40,000美元。

从49,000美元跌至46,000美元以及反弹至48,000美元都没有任何隐含的波动性峰值,这表明在40,000美元至50,000美元之间的交易区间“舒适和盘整”, Deribit Insights说

“卖出下行看跌期权的策略有两个:要获得较高的波动率而获得更高的溢价(θ),还因为交易者认为到期前不会发生崩盘,”该公司负责人Shaun Fernando说。交易量最大的加密衍生品交易所Deribit的风险和产品。

用来衡量看跌期权相对于看涨期权成本的六个月看跌期权偏斜仍然根深蒂固,支持Deribit的评估。 三个月指标也徘徊在零以下,表明看涨偏见。

比特币:看涨期权偏斜
来源: 偏斜

如果机构购买了长期看跌期权以使价格进一步下滑,则六个月看涨期权的买入偏向将会变成正数。 此外,6月至12月到期系列中看跌期权购买的增加将推高长期隐含波动率(IV),这是投资者对价格波动预期的一种衡量指标。

比特币隐含波动率
来源: 偏斜

在过去的24小时内,六个月的IV线从104.6%下降至99.6%,而一个月和三个月的IV线也遵循类似的轨迹。

卖出期权(无论是看跌期权还是看跌期权)是有限的利润,无限亏损的策略通常更适合拥有大量资本供应的机构。 收益仅限于已收溢价的程度,而亏损可能是无止境的,因为从理论上讲,资产可能降至零或反弹至无穷大。

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