比特币、以太坊在 $3.5B 期权到期事件中站稳脚跟

比特币以太坊 在今早的重大期权到期事件中坚守阵地。

领先的加密货币周五早盘上涨 1%,而 ETH 上涨 1.6%。

比特币目前的交易价格为 26,509 美元,在过去 30 天内下跌了 11%。 同期,按市值计算的第二大加密货币下跌了 4.6%。

今天,Deribit 上的比特币期权于今早到期,名义价值为 22.6 亿美元,以太坊为 12.5 亿美元,引发市场不确定性。

名义价值是指市场上尚未到期的未平仓期权订单总数。

比特币期权市场的看涨期权比率为 0.44。 同样,对于 ETH,每个看跌期权都有两个看涨未平仓期权。 这表明交易者大多持有看涨头寸,这可能是价格在到期前做出负面反应的原因。

看涨期权合约是一种金融衍生品,赋予持有人以预定价格购买特定资产(在本例中为比特币)的权利,但没有义务。 看跌期权赋予持有人出售的权利。

当投资者购买看涨期权时,他们实质上是在押注标的资产的价格将在期权到期前升至行使价之上。 行使价代表购买期权的预定价格。

例如,行使价为 27,000 美元的 5 月看涨期权意味着买方要获利,到期时价格必须高于 27,000 美元。

通常,市场倾向于在接近期权到期时向最大痛点波动。 今天到期事件的最大痛点是比特币 27,000 美元和以太坊 1,800 美元,大致是当前价格。

Deribit 上比特币 5 月期权合约的最大痛点。 来源: 借记

期权市场的最大痛点是指期权购买者遭受最大损失时的价格水平。

比特币,以太坊低流动性占据主导地位

预计当前的低流动性市场状况会加剧期权到期事件的影响。

比特币的流动性在 2023 年第二季度枯竭,原因包括币安零手续费交易计划结束、银行业危机以及美国正在进行的债务上限辩论等宏观经济问题。

加密货币研究机构 Jarvis Labs 的联合创始人 Ben Lilly 使用现货和期货市场的累积交易量增量 (CVD) 指标来衡量流动性的下降。 CVD 衡量买卖订单量随价格变动的累积变化。

它用于分析交易量的流动,并可以洞察趋势或价格走势的强弱。

Lilly 发现现货 CVD 自 4 月中旬以来急剧下降,表明交易商没有表现出任何推动价格上涨或下跌的兴趣。

除了期权到期事件外,Lilly 补充说,一旦 5 月合约到期,市场的注意力将转向 6 月,目前比特币的最高痛苦水平为 24,000 美元,以太坊为 1,600 美元。

Lilly 写道:“一旦 5 月份的这种平仓发生并且合约到期,我们现在正在关注 6 月份,结构应该会发生变化,这表明价格将回调至 24,000 美元。”

Biyond Capital 的首席交易员 Nathan Batchelor 附和了上述分析。

“在像现在这样的低交易量、低流动性交易条件下,期权行动也有可能推动价格波动,”他告诉 解密. “大部分高成交量看跌期权都在 25,250 美元左右,因此如果突破 25,850 美元,周五要小心更多的下跌。”

Deribit 分析师同意基于短期隐含波动率处于历史低位的波动率的可能性,这是在 2023 年 1 月市场反弹之前。

隐含波动率衡量市场对标的资产未来波动率或价格波动的预期。

Deribit 的首席商务官 Luuk Strijers 告诉 解密 虽然之前的例子导致上涨,但“也可能是市场崩盘”。

他预计短期波动率将上升并缩小与长期隐含波动率的差异,以恢复“比特币的低波动率将持续存在”的情绪,然后交易员才能自信地开始长期增持或分配。

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