Sam Bankman-Fried 对哈萨克草原比特币矿工的 10 亿美元赌注

就在去年加密市场暴跌之前， Sam Bankman-Fried’s 对冲基金向 Genesis Digital Assets 押注 10 亿美元，Genesis Digital Assets 是一家在塞浦路斯注册的比特币矿工，被操纵来消耗哈萨克斯坦一个小城市的电力。

Bankman-Fried 先生的 Alameda Research LLC 注入的现金即使对于炙手可热的加密初创公司来说也是超大规模的，这让 FTX 创始人对私营公司的其他投资相形见绌。

Genesis Digital 现在是 FTX 破产案中最大的资产之一，这是 Bankman-Fried 先生的公司在全球范围内疯狂支出的产物，其中 Bankman-Fried 先生的公司将资金投入加密代币、竞技场品牌交易和巴哈马房地产。

从 Genesis Digital 中提取价值可能会很困难。 比特币矿业公司 估值暴跌。 据塞浦路斯公司注册文件和熟悉 Genesis Digital 的人士称，Genesis Digital 的 Alameda 资金中只有大约一半用于公司的运营。 超过 5 亿美元从 Genesis Digital 的两位联合创始人手中购买了现有股票，这一细节此前未曾报道过。

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Genesis Digital 的一位女发言人表示，该公司在通常的筹款过程中以“市场价值”从 Alameda 获得资金，其创始人拥有公司的大部分股份。

根据 SkyBridge 证券备案文件，Anthony Scaramucci 的 SkyBridge Capital 向 Genesis Digital 投资了超过 6000 万美元，在 6 月的峰值和 9 月之间，将其在这家比特币矿工公司的股份价值标记为 59%。

SkyBridge 发言人拒绝置评。

FTX 于 11 月倒闭，Bankman-Fried 先生本月早些时候在联邦法院对指控表示不认罪。 检察官指控他欺骗投资者 并将数十亿美元的 FTX 客户现金注入他的对冲基金。 FTX 的新管理层正在对所有现金的去向进行精确分类。

FTX 和 Alameda 债权人需要挑选的关键部分是对 Genesis Digital 等初创公司的大量投资。 《华尔街日报》看到的 Alameda 公司文件显示，FTX、Alameda 和 Bankman-Fried 先生控制的其他实体向 150 多家初创公司以及红杉资本等风险投资公司投入了超过 50 亿美元。

其中许多投资都集中在加密行业本身，增加了在破产中收回资金的挑战。

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“这是一个非常 加密行业的尝试时间， FTX 的新任首席执行官 John J. Ray III 上个月对美国众议院委员会表示，我担心的是 50 亿美元投资组合的减值，因为这显然是我们客户的恢复池。烦恼。”

向破产债权人购买债权的投资者托马斯·布拉齐尔 (Thomas Braziel) 表示，他预计债权人最终会收回 20% 至 60% 的资金，尽管要等到未来几年。 他说，鉴于风险投资组合大量投资于加密货币，它不太可能对这一总额做出太大贡献。

作为世界上最大的比特币矿工之一，Genesis Digital 与加密货币市场息息相关。

比特币挖矿是这样工作的：矿工在网络上处理交易——在一个过程中求解复杂的方程式，并用新创造的比特币奖励他们。 在加密货币的早期，大部分数字数字运算都是在家用电脑上完成的，然后才形成了一个由大规模、耗能的数据中心组成的行业，希望大规模处理比特币交易。

当比特币价格在 2021 年飙升时，大型矿工的估值飙升至数十亿美元。 鉴于这些公司的最终产品是比特币，它们的股价往往会在价格上涨时飙升，在价格下跌时暴跌。 随着比特币从峰值下跌超过 70%，许多公开交易的矿工的股票在过去一年中下跌了 70% 至 99%； 最大的, Core Scientific Inc. 上个月申请破产保护。

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雪上加霜的是，电价——比特币矿工的首要开支——急剧上涨。

Genesis Digital 成立于 2017 年，当时两位德国比特币矿工与三位哈萨克斯坦企业家联手。 他们的计划是在哈萨克斯坦建立比特币挖矿数据中心，利用 公司高管在网上发布的视频采访中表示，这是相对便宜的燃煤电力。

德国联合创始人 Marco Streng 和 Marco Krohn 拥有多年的比特币开采经验，而哈萨克斯坦商人则拥有当地关系和商品背景。

“我们带来了我们的专业知识，他们带来了技术诀窍，”总部位于哈萨克斯坦的联合创始人之一、前董事长阿卜杜马利克·米拉赫梅多夫 (Abdumalik Mirakhmedov) 在 2021 年的 Genesis Digital 视频中说，他指的是德国联合创始人。

Mirakhmedov 先生在视频中说，他从小就对商业感兴趣，14 岁时就开始销售冰淇淋机。 大学毕业后，他涉足大宗商品市场，并与大宗商品巨头 Trafigura Group 合伙拥有一家公司。

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据这些公司称，另一位联合创始人 Rashit Makhat 曾在哈萨克斯坦政府部分拥有的公司的董事会任职，其中包括大型电信公司 Kcell。

通过在哈萨克斯坦获得廉价电力，Genesis Digital 将自己定位为低成本的比特币提供商——能够通过建立和运行自己的数据中心来发展壮大。

根据公司文件，2021 年年中，Bankman-Fried 先生从他持有 90% 股份的加密货币对冲基金 Alameda 向该公司注入了超过 1 亿美元。 Bankman-Fried 先生于 2021 年 10 月加入 Genesis Digital 董事会。

2021 年 12 月，Bankman-Fried 先生与一群其他外国投资者会见了这个中亚国家的总统。他在总统府的一张圆桌旁敦促——这座华丽的建筑看起来像后现代的白宫，上面镶嵌着蓝色的法贝热彩蛋。支持比特币挖矿等主题。 知情人士说，总统卡西姆-若马尔特·托卡耶夫以其高能耗为由表示怀疑。

随着 Genesis Digital 的发展和比特币价格的飙升，Bankman-Fried 先生的胃口越来越大。 2022 年初，Alameda 向该公司投资了 5.5 亿美元。 据熟悉 Genesis Digital 的人士称，这是一轮总额为 6.7 亿美元的投资的一部分。

根据这些人士和塞浦路斯公司的记录，所得款项仅用于购买两位联合创始人 Messrs. Krohn 和 Makhat 的股票。 记录显示，创始人转让给投资者的股份中有 70% 来自 Makhat 先生。 根据公司记录，两人都是公司股东。

所谓的二次出售，即创始人或早期投资者将部分股份出售给其他私人投资者，以行业标准衡量规模很大，尽管随着 2021 年初创企业市场的疯狂增长，这种做法越来越受欢迎。

几个月后，阿拉米达又投入了 5 亿美元。 这次是新发行的股票，这笔钱将用于扩大 Genesis Digital 的业务。 根据 Alameda 公司的文件，Bankman-Fried 先生的对冲基金总共投资了超过 11 亿美元。 根据塞浦路斯的注册记录，阿拉米达获得了 20% 的股份。

Genesis Digital 在 6 月份给哈萨克斯坦媒体的一份声明中强调了 Bankman-Fried 先生运营中的“严格合规程序”。

据知情人士透露，Bankman-Fried 先生告诉其他投资者，他喜欢 Genesis Digital 等公司，因为它们是押注比特币未来的一种不同方式。

比特币矿工喜欢哈萨克斯坦，尤其是在中国禁止大部分比特币开采之后。

根据剑桥大学一个研究中心开发的工具剑桥比特币电力消耗指数，到 2021 年年中，前苏联共和国估计拥有全球近五分之一的比特币开采量。 根据该公司向哈萨克斯坦政府提供的信息，Genesis Digital 拥有 280 兆瓦的装机容量，相当于大约 100,000 个美国家庭的用电量。 该公司在 2022 年年中告诉当地媒体，哈萨克斯坦占其业务的四分之一。

最近，当地政府对加密行业对电网造成的压力越来越警惕，并切断了一些矿工的电力供应。 该国数字发展和创新部主任 Janibek Mukhamejanov 表示，从本月开始，它还将加密货币矿工的用电关税提高了 20 多倍。

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Genesis Digital 的投资者敦促比公司更快地撤离哈萨克斯坦 据公司投资者称，此前曾计划。 它从阿拉米达获得的部分资金已用于德克萨斯州和南卡罗来纳州的新数据中心。 该公司投资者表示，其大部分采矿活动现在都在美国进行。

据一些熟悉 Genesis Digital 的人士透露，Bankman-Fried 先生在其他投资者的压力下于 11 月 10 日辞去了 Genesis Digital 董事会的职务。 次日，FTX 申请破产保护。

—Caitlin Ostroff 对这篇文章做出了贡献。