MicroStrategy 的债务推动的比特币热潮可能会加剧未来的衰退

• 摩根大通表示，MicroStrategy 利用杠杆来建立比特币宝库可能会加剧经济低迷。
• Microstrategy 创始人 Michael Saylor 表示，希望获得尽可能多的比特币。
• 迈克·诺沃格拉茨警告说，过多的杠杆推动比特币上涨可能会引发回调。

尽管 比特币 摩根大通在一份报告中表示，尽管股市已经创下新高，但未来的调整可能会因一家看涨公司的大规模风险敞口而变得更糟。

“我们相信债务资助的比特币购买 微策略 以 Nikolaos Panigirtzoglou 为首的分析师周四写道：“这给当前的加密货币涨势增添了杠杆和泡沫，并增加了未来潜在低迷时期更严重去杠杆化的风险。”

随着新成立的现货比特币 ETF 向新的投资者敞开了大门，对该代币的热情不断高涨，使其价格本周飙升至 73,000 美元以上。 其他人则在下个月的比特币减半之前蜂拥而至，这一事件在历史上是一个重大事件 将价格推至新高。

但据摩根大通称，MicroStrategy 在这次涨势中发挥了不小的作用，它基本上已经转变为对比特币的杠杆押注。

该公司由加密货币大牛 Michael Saylor 创立，截至 3 月中旬已总共收购了 205,000 枚比特币，目前价值超过 140 亿美元。 建立这一宝藏已成为该公司的一项重点战略，正如塞勒经常吹捧的计划一样 获取尽可能多的比特币。

“这是最好的投资资产。所以最终的目标是获得更多的比特币，”他最近告诉 雅虎财经。 “谁获得最多的比特币，谁就获胜。没有其他的结局。”

据摩根大通称，MicroStrategy 今年已购买了 10 亿美元的比特币，第四季度也购买了 10 亿美元的类似资金。 塞勒此前解释说，为了为这些收购提供资金，该公司使用了杠杆比特币投资。

“我们使用廉价的资本——我们的平均资本成本约为 1.6%，或在这个范围内——以及杠杆的组合，然后为我们的股东提供收益，”他在 8 月份表示。

摩根大通分析师写道，现在，它的目标是再发行 5 亿美元的可转换债券，以继续购买比特币。

比特币涨势中的杠杆作用过多也引发了其他评论员的担忧。 尽管 Galaxy 首席执行官兼加密货币爱好者迈克·诺沃格拉茨 (Mike Novogratz) 普遍预测代币会上涨，但这并不是在 修正至$50,000左右。

这是因为新的 ETF 吸引了大量依赖杠杆的散户投资者，这是不可持续的。

“我认为现在市场的杠杆率太高了。这是在大规模运行之后发生的，”他告诉 彭博电视台 上个月末。 “将会出现淘汰。人们无法维持这么大的杠杆作用。”