Grayscale 首席执行官表示 GBTC 比特币 ETF 费用将随着时间的推移而下降

伦敦——数字资产管理公司 Grayscale 的老板管理着价值 260 亿美元的交易所交易基金 GBTC，他表示，在资金流出达到 120 亿美元之后，其旗舰产品的费用将随着时间的推移而下降。

Grayscale 首席执行官 Michael Sonnenshein 表示，随着新兴的加密 ETF 市场的成熟，该加密基金管理公司预计将在未来几个月内降低其 Grayscale 比特币信托 ETF 的费用。

Sonnenshein 在周一接受 CNBC 采访时表示：“我很高兴地证实，随着时间的推移，随着这个市场的成熟，GBTC 的费用将会下降。” 该公司此前为其高于市场平均水平的收费辩护。

“我们在无数的其他曝光、无数的其他市场中看到了这一点，凡是你能想到的，通常当产品处于生命周期的早期，当它们是新推出的时，这些 [fees] 往往会更高。 而且，随着这些市场的成熟和这些基金的增长，这些费用往往会下降，我们预计 GBTC 也是如此。”

根据加密投资公司 CoinShares 的数据，自 1 月初转换为 ETF 以来，GBTC 的资金流出已超过 120 亿美元，这在很大程度上是由于其费用高于平均水平。

CoinShares 的数据显示，GBTC 周一录得最大单日流出量，提款总额达 6.43 亿美元。

“当然，我们预计会有资金外流，”Sonnenshein 告诉 CNBC。 “投资者一直希望从他们的投资组合中获得收益，或者从基金中套利，或者人们通过强制清算来平仓破产的部分头寸。”

市场评论人士认为，加密巨头 FTX 的破产对 GBTC 的抛售起到了重要作用。 在 2022 年 11 月申请破产之前，FTX 是 GBTC 的主要股东，截至 10 月 25 日持有约 2200 万股。

据彭博社和 CoinDesk 一月份的报道，据报道，FTX 破产财产出售了其在 Grayscale 比特币 ETF 中的大部分股份。

“这一切都不足为奇，对吧，”索南申在谈到资金外流时说道。 “我们看到的是，GBTC 继续以较小的价差进行流动性交易，并且股东基础非常多元化。因此，我们认为我们正处于第一局和第二局之间。”

Sonnenshein 补充道：“我们现在正处于第一局的尾声，被压抑的购买需求有望得到满足，被压抑的销售需求也有望得到满足。”

“现在我们开始进入第二局和第三局，其中还有更多的市场尚未获得这些产品。”

该加密基金管理公司向 GBTC 持有者收取 1.5% 的管理费，远高于许多 ETF 提供商（包括贝莱德和富达）收取的费用。

为了吸引存款，先锋集团已在 2025 年 3 月之前完全免除投资者的费用。

灰度的 Sonnenshein 为公司当时的高额费用辩护，告诉 CNBC 他们的理由是 GBTC 的流动性和往绩记录。 他表示，其他ETF收费较低的原因是它们的产品“没有良好的记录”，而发行人正试图通过费用激励来吸引投资者。

Sonnenshein 表示，其他 ETF 费用较低的原因是这些产品“没有跟踪记录”，而发行人正试图通过费用激励来吸引投资者。 “我认为从我们的角度来看，这有时可能会让人质疑他们对资产类别的长期承诺，”他说。

Sonnenshein 周一对 CNBC 表示，“所有这些新发行人实际上都进入市场与我们竞争”，并且也在相互竞争。

灰度还希望推出其他方式，让投资者以更低的成本获取其比特币 ETF，包括上周宣布的旗舰产品的“迷你”版本——灰度比特币迷你信托。 新的 ETF 将以“BTC”交易代码进行交易，并且费用远低于 GBTC。

新的 BTC ETF 实际上是从灰度比特币信托 ETF 中剥离出来的，并以尚未公开的部分比特币基础 GBTC 股票作为种子。

在这种结构下，GBTC 的现有持有者将能够从较低的总混合费用中受益，同时保持相同的比特币敞口，涵盖 GBTC 和 BTC 股票的所有权。

现有的 GBTC 股东也可以在不缴纳资本利得税的情况下转换为 BTC。

该公司目前正在等待美国证券交易委员会批准其比特币迷你信托 ETF。

展望未来，Sonnenshein 希望投资者将注意力转向该公司的其他加密货币投资产品，这些产品跟踪包括以太坊和 solana 在内的不同加密货币的价格。

该公司正试图将其灰度以太坊信托基金转换为 ETF，但正在等待 SEC 批准。