Cryptoverse：比特币成为储备货币的 100 亿个理由

4 月 12 日（路透社）——一个加密平台承诺积累价值 100 亿美元的比特币来支持其自己的“稳定币”，这正在刺激市场。 这是将比特币加冕为新时代储备货币的更广泛运动的一部分。

根据公开的区块链数据，总部位于首尔的 Terraform Labs 迄今已通过非营利附属机构 Luna Foundation Guard 进行了一系列购买，积累了近 40,000 个比特币，价值 17 亿美元。

在此之前，Terraform 联合创始人 Do Kwon 上个月在 Twitter 上宣布，该项目将购买价值 100 亿美元的比特币储备来支撑 TerraUSD，打破与其他大型稳定币的行列——这是一种不断膨胀的加密货币类别，旨在最大程度地减少剧烈的价格波动和通常由美元储备支持。

Kwon 表示，由比特币储备支持的稳定币“将开启比特币标准的新货币时代”，参考大约一个世纪前形成全球金融支柱的黄金标准。

这些收购以及对未来更多交易的预期正在支撑比特币的价格，一些市场参与者认为它们是比特币在 3 月底回升至 48,000 美元的重要推动力。 也许更重要的是，其他人是否会效仿 Terraform。

“购买价值 100 亿美元的资产可以在短期内改变价格，”悉尼加密货币贷款机构 Maple Finance 的首席执行官 Sid Powell 说。 “但在较长时期内，它更多地表明了它的信号——比特币已被引入作为最热门的货币抵押品支持形式。”

然而，其他市场参与者警告说，比特币和 TerraUSD 等稳定币之间的更紧密拥抱可能会给加密市场带来新的风险，从而增加投资者未来“死亡螺旋”的前景。

无论哪种方式，都值得一看。

在短期内，也存在陷阱。

伦敦加密货币公司 BCB Group 的场外交易主管 Richard Usher 表示：“有些人试图在买入之前长期持有仓位，如果价格开始回撤，可能会夸大跌幅。”他最后将比特币的涨幅归因于月风险环境改善。

挪威加密研究公司 Arcane Research 的分析师 Vetle Lunde 正在跟踪 Terra 项目的购买情况，他估计，要达到 100 亿美元的储备，它最终可能持有 60,000 到 70,000 个比特币。

这将超过特斯拉 (TSLA.O)43,200 比特币，拥有仅次于 MicroStrategy 的第二大比特币库存的上市公司 (MSTR.O).

Terraform Labs 没有回应置评请求。

地球和月亮

稳定币正在迅速普及。 它们是一种常见的交换媒介，经常被寻求转移资金和投机其他加密货币的交易者使用。

例如，将 Tether（最大和最成熟的稳定币）换成比特币或其他加密货币比将美元换成比特币要容易得多。

一年前，Tether 的市值为 445 亿美元，而新贵 TerraUSD 的市值为 17.6 亿美元。 根据 CoinMarketCap 的数据，此后它们分别上涨了约 85% 和 850%，达到 823 亿美元和 167 亿美元。

TerraUSD 现在是第四大稳定币，并且与同行一样，与美元挂钩。 然而，虽然 Tether 和 USD Coin 等传统资产拥有与流通中代币价值相匹配的传统资产储备，但 TerraUSD 通过一种算法在涉及使用的复杂过程中调节供需，维持其 1:1 美元挂钩。另一个平衡令牌，Luna。

理论上，比特币储备增加了另一层保证，同时保持 Terra 项目的去中心化。

纽约 VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 表示：“以可预测的方式支持它——不是从价格角度，而是从规则和管理的角度——因为比特币给人们带来了很大的信心。”

他说，如果实验成功，他预计其他算法稳定币会效仿 Terra，并用比特币储备支持他们的硬币，甚至是其他加密代币。

死亡螺旋

然而，并非所有算法稳定币在过去都是稳定的，有些币失去了挂钩并贬值。

瑞士 21Shares 分析师 Carlos Gonzalez Campo 表示：“在算法稳定币及其对收缩崩溃的抵抗方面，仍有许多工作要做，监管不确定性需要克服，这可能导致所谓的‘死亡螺旋’。” .

“这种现象指的是理论上的恶性循环，其中 UST (TerraUSD) 收缩导致 LUNA 被铸造并价格下跌，这导致恐惧和更多的 UST 赎回，”他说，并将其与银行挤兑相比较。

这是比特币储备要避免的，但它也可能导致更广泛的传染。

Arcane 的 Lunde 说：“在 luna 之外有一些储备要好得多，因为否则你会非常暴露于它的性能，这可能会使一切都崩溃，就像我们在其他算法稳定币中看到的那样。”

“但我有点担心这可能对 luna 和比特币产生的长期结构性影响。如果事情真的开始破裂，他们有 70,000 比特币储备，他们想用它来结算市场并维持挂钩，它可能会对整个市场产生影响。”

Medha Singh 和 Lisa Pauline Mattackal 在班加罗尔的报道； 由 Alun John 和 Pravin Char 编辑

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