分析师称，由于对市场周期高峰的担忧，比特币价格下跌

比特币比特币价格在过去 24 小时内下跌了 1.35%，目前比 3 月 14 日创下的 73,835 美元的历史高点低了 16%。在过去 30 天里，比特币下跌了 9.2%。6 月份的这种下跌趋势让市场分析师猜测比特币是否已经到达了“周期顶部”。

Capriole Investments 创始人 Charles Edwards 突出显示 多个链上指标表明，比特币在两次重新测试后无法创下新高，他将此解读为“疲软迹象”。Edwards 强调了比特币长期持有者 (LTH) 通胀率的重要性，该通胀率在过去两年中一直在稳步上升。

根据 Glassnode 的数据，该指标衡量的是比特币持有者的年化积累或分配率相对于矿工每日发行量的比率。在牛市高峰期，市场通胀率通常会超过名义上的 2.0 门槛，这表明周期触顶的可能性很高。目前，LTH 通胀率为 1.9。

另一个关键指标，比特币休眠流量，在过去三个月中也一直在上升。这个链上指标衡量了相对于总体趋势的被消费代币数量。Glassnode 数据显示，比特币休眠 Z 分数在过去 90 天内大幅飙升。Edwards 指出，该指标在 2024 年 4 月达到峰值，表明被消费代币的平均年龄有所增加。从历史上看，休眠 Z 分数的峰值比周期峰值早了大约三个月。

此外，已用量不断增加和激增可能预示着市场触顶。Edwards 指出，比特币 7-10 年内已用量突然增长，从历史上看，这预示着一个周期的结束。他强调，2024 年链上比特币流动性将大幅增加。Edwards 将这一流动性的部分原因归因于已倒闭的加密货币交易所 Mt. Gox，该公司正准备向债权人偿还价值超过 90 亿美元的比特币。