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一月份，美国证券交易委员会批准了该国首个现货比特币 ETF。 据彭博社报道，受今年大量净流入和数字资产价格大幅上涨的推动，贝莱德的 iShares 比特币信托管理资产已累计超过 170 亿美元。
自推出以来，11只美国现货比特币ETF已吸引了约120亿美元的总净流入，推动比特币价格在3月份创下超过73,000美元的历史新高。
尽管比特币 ETF 自 1 月份以来经历了创纪录的资金流入，但自 3 月底以来资金流入有所放缓，这表明投资者情绪可能发生转变。 在比特币价格减半后大幅调整后，大量资金外流继续发生。
起步阶段取得重大成功
推出后，比特币 ETF 在第一季度经历了每周 12 亿美元至 25 亿美元的强劲流入。 加密市场经历了大量的资本流动，这反过来又与比特币价格的变动密切相关。
现货ETF为比特币创造了新需求的重要来源，但比特币的新供应仅限于矿工的奖励。 自现货ETF开始交易以来的两个半月内，ETF的需求明显超过了发行量。
除了这些资金流入之外，市场还看到了交易模式的变化。 例如，比较交易量，现货比特币 ETF 目前占中心化交易所现货交易总量的很大一部分。
截至2024年3月31日，现货比特币ETF已累计资产近600亿美元。
需求减少
由于美国通胀连续第二个月意外上升，加上美联储在通胀数据令人失望后将利率维持在 23 年来的高位，导致 BTC ETF 流量开始放缓。
4 月 25 日，当贝莱德的比特币 ETF 结束了连续 71 天的资金流入时，问题的初步迹象出现了。 在此期间，IBIT没有出现新的资金流入，流出总额为1.2亿美元。 Grayscale的GBTC也出现了大幅流出，超过1.3亿美元。 相比之下，Fidelity 的 FBTC 吸引了 560 万美元的资金流入，Ark 的 ARKB 则吸引了 420 万美元的资金流入。
截至 5 月 2 日，每只 ETF 均首次出现资金流出，资金总额达 5.637 亿美元，这是自 1 月份开始交易以来的最大损失。 这种下降趋势持续了近两个月，基金在过去四个星期内损失了约 60 亿美元，意味着管理资产下降了 20%。
投资者从美国比特币交易所交易基金净撤资 2.18 亿美元，这是最严重的单日资金外流之一，因为美联储降息希望减弱，导致风险投资需求受到打击。
大量资金外流归因于比特币的持续调整。 比特币较年初飙升 65%，3 月份创下历史新高 73,000 美元，但此后下跌近 20%，目前交易价格接近 59,000 美元。 比特币价格下跌与 ETF 资金流出同时发生。
然而，5 月 3 日，比特币 ETF 出现了数周以来的最佳表现。 根据 远端5月3日，比特币现货ETF总计净流入3.78亿美元，这是连续7天净流出后首次净流入。
资产规模最大的比特币 ETF 灰度比特币信托基金 (GBTC) 自 1 月份推出以来首次出现投资者新资金净流入，信托基金净增 6300 万美元。
香港没有辜负
香港现货比特币和以太币 ETF 于 4 月 30 日首次亮相。所有 6 只 ETF 的总交易额达到 1,270 万美元。 相比之下，美国基金首日成交额超过40亿美元。
Arkham Intelligence数据显示，Bosera HashKey现货比特币和以太币ETF已累计持有964枚BTC和ETH，管理资产达7194万美元。 同样，据彭博社高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 报道，华夏基金的现货比特币和以太币 ETF 总资产已达 1.2361 亿美元。
尽管资产价值相对较低，香港的ETF仍吸引了大量投资者的兴趣。 根据香港监管的加密货币交易所 OSL 4 月 28 日的一项调查，该市 76.9% 的知情受访者计划投资新的比特币和以太币 ETF 现货。
比特币 ETF 的未来
摩根大通首席分析师 Nikolaos Panigirtzoglou 想 过去几周，股票和加密货币市场都出现了大幅抛售/获利了结，散户投资者可能比机构投资者发挥了更大的作用。
散户投资者似乎已经出售了加密货币基金和股票基金。 就机构投资者而言，例如 CTA 或其他量化基金，他们似乎已经从之前在股票、比特币和黄金上的极端多头头寸中获利了结。
主要问题是散户投资者对比特币ETF的需求是否会反弹。
据报道，摩根士丹利 表达 有兴趣允许其经纪人向客户推荐该产品，但该计划尚未有任何政策遵循。 目前，比特币现货 ETF 发行人目前无法接触到摩根士丹利、摩根大通或富国银行等主要注册投资顾问和经纪自营商平台的客户。
ETF 的大量资金流出通常与比特币市场价格的显着下跌一致，这表明投资者倾向于对现有的低迷做出反应，而不是造成低迷。 这表明在市场波动时期投资者的行为主要是反应性的，这对于理解价格变动的因果关系至关重要。
