比特币衍生品有利于 BTC 价格进一步上涨至 3 万美元

尽管监管压力和宏观经济状况恶化，比特币（比特币) 在过去一周保持在 28,000 美元附近表现出看涨情绪。此外，专业交易员在保证金和期货市场上保持杠杆多头头寸，表明实力强劲。

在监管方面，德克萨斯州参议院商业委员会于 4 月 4 日同意向前推进并取消对矿工的激励在州的监管环境中运营。如果获得通过，参议院第 1751 号法案将为德克萨斯州电网在紧急情况下减少负荷设定补偿上限。

经济衰退的风险随着加息而增加

截至 3 月 25 日当周的美国失业救济申请人数被修正为 246,000 人，比最初报告增加 48,000 人后，经济衰退的风险增加。

此外，国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva），陈述 4 月 6 日，美国和欧洲的经济应该继续挣扎，因为更高的利率会打压需求。

关于银行业危机，格奥尔基耶娃建议央行继续加息，并补充说，“人们仍然担心可能隐藏的脆弱性，不仅在银行，而且在非银行——现在不是自满的时候。”

另一方面，4月6日，圣路易斯联储主席詹姆斯布拉德淡化担心金融压力对经济的影响。布拉德表示，美联储对银行业疲软的反应“迅速而适当”，“货币政策可以继续对通胀施加下行压力”。

让我们看看衍生品的指标，以更好地了解专业交易员在当前市场条件下的定位。

保证金市场提供了对专业交易者如何定位的洞察力，因为它们允许投资者借入加密货币来利用他们的头寸。

例如，可以通过借入稳定币和购买比特币来增加风险敞口。另一方面，比特币的借款人只能做空 BTC/USD。

OKX 稳定币/BTC 保证金借贷比率。资料来源：OKX

上图显示，上周 OKX 交易员的保证金借贷比率一直保持在 28 倍左右，有利于 BTC 多头。如果这些鲸鱼和做市商意识到价格调整的风险增加，他们就会借入比特币做空，导致该指标跌至 20 倍以下。

顶级交易商的多空净比率不包括可能单独影响保证金市场的外部因素。通过汇总现货、永续合约和季度期货合约的头寸，分析师可以更好地了解专业交易员是倾向于看涨还是看跌。

由于不同交易所之间存在一些方法上的差异，因此观众应该关注变化而不是绝对数字。

4 月 1 日至 4 月 7 日期间，顶级交易员在币安的多空比率从 1.17 略微下降至 1.09。与此同时，在火币交易所，顶级交易员的多空比自 3 月 18 日以来一直保持在 1.0 附近。更准确地说，该比率从 4 月 1 日的 1.00 下滑至 4 月 7 日的 0.95，多空之间相对平衡。

最后，OKX 鲸鱼呈现出截然不同的模式，该指标从 4 月 3 日的 1.25 下跌至 4 月 5 日的 0.69 低点，严重支持净空头。随着多空比率回到 0.97，这些交易员扭转了趋势，在过去两天使用杠杆积极购买比特币。

从本质上讲，比特币保证金和期货市场目前都是中性的，鉴于比特币价格在 3 月 10 日至 3 月 20 日期间上涨了 41.5% 并能够守住 28,000 美元的水平，这应该被解读为积极的。

鉴于监管带来的巨大不确定性 SEC 针对 Coinbase 的 Wells 通知 3 月 22 日，没有使用保证金和期货市场的空头目前有利于价格进一步上涨。

除非经济危机的发展速度快于预期，否则通货膨胀仍将是投资者最关心的问题，比特币的流入应该足以将 28,000 美元作为阻力位。

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