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这是米奇·科斯 (Mickey Koss) 的观点社论，他是西点军校毕业生，拥有经济学学位。 在过渡到金融团之前，他在步兵队服役了四年。
这是不可避免的，并且只要系统按原样存在，它将继续以一种或另一种形式不可避免。 当解决办法是印更多的钞票，而这并不能解决任何问题时，崩溃总是不可避免的。
反思 本周末的活动，我觉得这只是冰山一角，为未来几年可能发生的事情奠定了基础； 金融和银行系统的慢动作火车残骸，系统地依赖于不断增加的信贷和债务水平，随着金融杠杆在越来越频繁的时期被拉向相反的方向，在通货膨胀和接近崩溃的时期之间来回摇摆。
事实是，美联储造成了这次崩溃，而其不可避免地转向量化宽松政策将成为下一次崩溃的悬崖。 宽松是解决宽松引起的问题的唯一方法。 到 解释杰夫布斯，系统无法从系统内部修复。 他们已经走得太远，没有回头路可走。
反抗脆弱
硅谷银行 (SVB) 的倒闭凸显了随着美联储拼命收紧和遏制通胀浪潮，该系统变得多么脆弱 过去一年半席卷西方世界. “需求销毁，”他们称之为故意和人为地提高资本成本以导致失业的代号。 更少的人工作意味着更少的人花钱，希望有助于缓解 2020 年代初 COVID-19 时代定义的量化宽松政策、直升机撒钱和供应链破坏对价格造成的上行压力。
唯一的答案是印钞票，压低收益率，推动市场回升，防止系统崩溃。 不过，为了保持信心，美联储迅速扭转了趋势，参与了有史以来最激进的紧缩周期。 这些影响现在开始在银行系统中显现出来。
谁知道有多少银行已经资不抵债，难以维持生计？ 谁知道上周末惊恐万分的高管们召开了多少次紧急会议，急于在投资者和储户等人变得明智之前用胶带封住资产负债表上的漏洞？
银行挤兑的问题在于它们都是基于信心。 如果一家银行失去信心，随之而来的存款可能会使它破产，即使它在银行挤兑之前没有任何危险。 这是一个自我实现的预言。 现在这是一种系统性风险。
移动到 支持 100% 的存款 在 SVB 崩溃之后，一切都是为了不惜一切代价保持信心，以防止下一次银行挤兑和之后的银行挤兑。 联邦当局正拼命试图在蔓延之前阻止它蔓延。 他们需要先完成应对通货膨胀的工作，然后才能可靠地再次开始印钞。 或者他们说。
有了 100% 的存款人担保，美联储实际上已经转向了。 钱不会凭空出现，除非你在美联储工作，我猜。
虽然新的 银行定期资助计划 不叫“量化宽松”，我看不出有什么区别。 借钱给银行以对抗低迷的资产，以防止它们向市场标示损失，无非就是会计炼金术，换个名字就是影子印钞。
系统中隐藏的裂缝
随着债券市场低迷到这样的水平，这让我想知道下一张多米诺骨牌可能会倒下。 我怀疑养老基金遇到了很多麻烦。 他们能在债券熊市中存活多久？ 他们损失了多少本金，以偿还他们永远无法弥补的债务？ 美联储必须在多长时间内介入以阻止他们的债券？
他们还要多久才能再次公开印钞，将收益率压低到 养老基金必须加杠杆 只是为了再次履行他们的义务？ 它是周期性的。 它将是周期性的，直到它不能再生存下去。
印钞以量化宽松的形式导致了这个问题。 印钞是摆脱当前困境的唯一出路。 这是一种必然。 与此同时，印钞只会让事情变得更糟。
这是一个循环，注定要重复，无穷无尽，直到不能再重复为止。 未来几年可能会随着美联储对抗通货膨胀而加速放松和收紧货币政策的周期加速波动，然后随之而来的是其逆转引发的金融崩溃——在恶性通货膨胀和完全金融内爆的交替周期中，致命的舞蹈在边缘徘徊。
比特币根本不同。 我听说 美国HODL 今天将金钱称为时间，将通货膨胀称为时间盗窃。 对于所有被迫工作谋生的人来说，操纵金钱就是操纵时间。 比特币只是一个更好的系统，完全独立于人类的奇思妙想，不受统治阶级的控制，统治阶级似乎总是急于拉动复杂系统的控制杆。 我将钱存入比特币，以保持在该影响范围之外。 我支付的价格是法定波动率，但在我看来，这是非常值得的。
比特币可能比以往任何时候都更重要，我认为人们开始看到它了。
这是 Mickey Koss 的客座帖子。 表达的观点完全是他们自己的，不一定反映 BTC Inc 或比特币杂志的观点。
