比特币价格修正，但多头有望在周五价值 5.8 亿美元的 BTC 期权到期时获利

比特币（比特币) 价格已连续 4 天保持在 20,700 美元上方，推动多头希望再次上涨至 23,000 美元甚至 25,000 美元。 乐观走势的背后是通胀压力的下降，1 月 18 日公布的 2022 年 12 月商品批发价格证实了这一点。

衡量数百个类别最终需求价格的美国生产者价格指数也比上月下降了 0.5%。

2022 年 12 月，欧元区通胀率也达到 9.2%，这是从 10 月创下的 10.7% 的历史高位连续第二次下降。 一个比预期更温和的冬季降低了天然气短缺的风险，并使能源价格走软，增强了分析师对“软着陆”的希望。 据分析师称，软着陆将避免深度衰退，并可能说服央行抑制加息。

本周 1 月 20 日，价值 5.8 亿美元的 BTC 期权到期对多头来说似乎是一场轻松的胜利，因为 7 天 23% 的意外反弹超过 21,000 美元导致大多数看跌押注变得毫无价值。 最近的走势让持有者（或持有者）称市场触底和熊市可能结束，但期权市场可能会给出答案。

比特币期权能否帮助多头获得 20,000 美元的底价？

现在这似乎是遥远的现实，但就在 7 天前，比特币的交易价格还低于 17,500 美元。 随着每周期权于 1 月 20 日到期，看涨押注即将获得回报，而随着最后期限的临近，空头将看到他们的期权变得一文不值。

空头的主要希望是美联储 (FED) 可能在下次会议上加息 50 个基点，但这只会在 2 月 1 日发生。最新的美国零售销售数据显示回落 1.1% 12 月，连续第二次削减开支。 加息25个基点的可能性越来越大，表明央行抑制通胀的努力正在取得预期效果。

如果多头在 1 月 20 日获胜，他们可能会增加买盘压力并推动 20,000 美元的支撑位。

比特币空头完全措手不及

1 月 20 日到期的期权的未平仓合约为 5.8 亿美元，但实际数字会更低，因为在比特币突破 20,000 美元后空头数量减少。 多头处于完全控制之中，即使他们的赔付变得更大，达到 21,000 美元或更高。

1.18 的看涨期权与看跌期权比率反映了 1.5 亿美元的看涨（买入）未平仓合约和 1.25 亿美元的看跌（卖出）期权之间的不平衡。 如果比特币的价格在世界标准时间 1 月 13 日上午 8:00 保持在 17,000 美元以上，那么这些看跌（卖出）期权的价值将不到 200 万美元。 之所以会出现这种差异，是因为如果 BTC 在到期时交易价格高于该水平，则以 16,500 美元或 15,500 美元的价格出售比特币的权利将毫无用处。

21,000 美元的比特币将为多头带来 2.2 亿美元的利润

以下是基于当前价格走势的三种最有可能出现的情况。 1 月 20 日可用的看涨（牛市）和看跌（熊市）工具的期权合约数量会有所不同，具体取决于到期价格。 有利于每一方的不平衡构成理论利润：

• 在 19,000 美元到 20,000 美元之间： 7,500 次看涨期权与 1,700 次看跌期权。 最终结果有利于看涨（牛市）工具 1.1 亿美元。
• 在 20,000 美元到 21,000 美元之间： 800 次看涨与 8,100 次看跌。 最终结果有利于看涨（牛市）工具 1.65 亿美元。
• 在 21,000 美元到 22,000 美元之间： 10,600 次看涨期权与 200 次看跌期权。 净结果有利于多头 2.2 亿美元。

这一粗略估计考虑了看涨押注中使用的看涨期权和仅用于中性至看跌交易的看跌期权。 即便如此，这种过度简化忽略了更复杂的投资策略。

例如，交易者可以卖出看涨期权，有效地获得高于特定价格的比特币负风险敞口，但不幸的是，没有简单的方法来估计这种影响。

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比特币空头需要在周五将价格推低至 20,000 美元以下，以尽量减少损失。 另一方面，多头可以通过在 1 月 20 日将价格推高至 21,000 美元以上并获利 2.2 亿美元来使收益翻倍。

向 21,300 美元的 7 天反弹清算了价值 12 亿美元的杠杆空头（卖出）期货合约，因此他们可能需要更少的保证金来抑制比特币的价格。

目前，多头已准备好从 BTC 每周期权到期中获利，并利用收益捍卫 20,000 美元的支撑位。