比特币低交易量引发 BTC 价格警告，因为指标触及“价值区域”

比特币（比特币) 价格走势可能“高得不可持续”，因为一项指标达到七个月以来的最高水平。

来自链上分析公司 Glassnode 的数据 确认 12 月 21 日，比特币的网络交易价值 (NVT) 信号达到了自 4 月以来的最高水平。

比特币活动可能不支持 17,000 美元的 BTC 价格

NVT 由统计学家 Willy Woo 创建，本质上衡量的是链上活动与比特币价格之间的比率。

NVT 信号通过使用每日交易量的 90 天移动平均值而不是原始数据来修改其读数，这是 Glassnode 的东西 说 “改善”NVT 并使其“更好地发挥领先指标的作用”。

12 月 21 日，NVT 信号触及 18.58，这是 4 月最后几天比特币下跌时最后出现的水平。 当时，BTC/USD 的交易价格刚刚超过 40,000 美元。

快进到年底，NVT 正在发出警告。 尽管比特币的价值不到 4 月份水平的 50%，但网络交易量已经下降到即使目前 16,800 美元的估值也可能无法持续的程度。

如宇 解释 在一个 描述 他的分析网站上的 NVT 比率：

“当比特币的 NVT 很高时，表明其网络估值超过了其支付网络上传输的价值，这可能发生在网络处于高速增长且投资者将其视为高回报投资时，或者当价格上涨时处于不可持续的泡沫之中。”

两个 NVT 信号的故事

然而，NVT 有一个问题。 正如包括 Woo 在内的各种分析师所指出的，比特币网络不断变化的性质意味着交易越来越多地转移到链下。

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与其他现象一起，这会影响链上交易数据，以至于 NVT 可能会产生过于悲观的交易价值图。

这是通过添加称为动态范围 NVT (DRNVT) 的指标来解决的。 DRNVT 由资产管理公司 Capriole 的首席执行官 Charles Edwards 创建，使用标准差来衡量 NVT 与均值的差异。 它还提供价值区域，以便根据其读数更轻松地确定切入点。

目前，DRNVT 处于该价值区域，来自 TradingView 的数据显示——这是与标准模型的关键对比。

“必须谨慎使用具有动态公允价值范围的 NVT 信号，”Edwards 尽管如此 告诫 在 2019 年的指标介绍中：

“与所有市场一样，资产可以在较长时期内保持‘昂贵’或‘便宜’，并继续变得更贵或更便宜。”

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