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比特币（比特币) 在短暂测试 18,300 美元的阻力位后，价格在 12 月 14 日至 12 月 18 日期间下跌了 11.3%。
此举是在美联储主席卸任后标准普尔 500 指数期货 7 天修正 8% 杰罗姆鲍威尔发表强硬声明 在 12 月 14 日加息后。
比特币价格回落至通道支撑
宏观经济趋势是近期走势的主要驱动力。 例如，从为期 5 周的上行通道支撑位 16,400 美元的最新反弹归因于 日本央行努力遏制通货膨胀.
日本央行于 12 月 20 日提高了政府债券收益率的上限，目前该收益率处于 2015 年以来的最高水平。
然而，并非所有事情都对比特币有利，因为矿工一直在努力应对接近历史最高水平的哈希率和不断增加的能源成本。 例如，12 月 20 日，比特币矿工 Greenidge与其债权人达成协议 重组价值 7400 万美元的债务——尽管该交易要求矿工出售近 50% 的设备。
此外，比特币矿业上市公司 据报道，Core Scientific 申请了第 11 章破产保护 12 月 21 日。虽然该公司继续产生正现金流，但收入不足以支付运营成本，这涉及偿还其比特币挖矿设备的租赁费用。
在这些事件期间，比特币持有 16,800 美元，因此在这些水平上有买家。 但让我们看看加密衍生品数据，以了解投资者是否增加了对比特币的风险偏好。
比特币期货回归现货溢价
固定月份期货合约的交易价格通常比常规现货市场略有溢价，因为卖家需要更多的资金来延长结算时间。 技术上称为期货溢价，这种情况并非加密资产独有。
在健康的市场中，期货交易的年化溢价应为 4% 至 8%，这足以补偿风险和资本成本。
很明显，在过去 30 天内将指标推高至零以上的尝试完全失败了。 没有比特币期货溢价表明对看跌押注的需求增加，并且该指标从 12 月 14 日到 12 月 21 日有所恶化。
目前 1.5% 的折扣表明专业交易员不愿增加杠杆多头（多头）头寸，尽管这样做实际上是有报酬的。
不愿放弃多头的顶级交易员
尽管如此，投资者仍应分析多空比率，以排除仅影响季度合约溢价的外部因素。
该指标从交易所客户的现货头寸和永续合约中收集数据，更好地告知专业交易员的头寸。
尽管比特币在 12 月 19 日曾短暂跌破 16,300 美元，但专业交易员并未根据多空指标减少杠杆多头头寸。 例如，在 12 月 16 日至 12 月 21 日期间，火币交易员的比率稳定在 1.01。
同样，随着该指标在五天内从 1.02 升至目前的 1.04，OKX 的多空比率略有上升。
最后，该指标在币安从 1.05 略微上升至 1.07，证实交易员在测试上升通道支撑后并未转为看跌。
16,800 美元支撑位的强度是一个看涨指标
交易员无法确定没有期货溢价必然转化为看跌价格预期——例如，对交易所缺乏信心可能会赶走潜在的杠杆买家。
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此外，顶级交易商多空比率的弹性表明，尽管近期价格下跌，但鲸鱼和做市商并未减少杠杆多头。
从本质上讲，考虑到来自矿工的负面消息以及加息对风险市场的利空影响，比特币价格走势出人意料地积极。
因此，只要 16,500 美元的通道支撑位继续守住，多头就有理由相信年底前再次上攻 18,400 美元的波段上限是可行的。
此处表达的观点、想法和意见仅代表作者个人，并不一定反映或代表 Cointelegraph 的观点和意见。
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