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在三天内下跌27％之后，以太（ETH）价格最终于1月22日跌至1,040美元的底部。
大幅调整清算了价值6,000亿美元的未来合约，但有趣的是，即使比特币价格继续以小幅下跌趋势交易，以太币价格也反弹至历史新高。
根据Cointelegraph， 分散金融部门的TVL和交易量增加 是以太令人印象深刻的浪潮的背后。
为了确定最近的流量是否反映了潜在的局部顶部，我们将仔细研究链上流量和衍生数据。
交易所提款指向鲸鱼积累
交易所提款的增加可能是由多种因素引起的，包括放样，良种耕作和买家将硬币投送到冷库。 通常，净存款的稳定流动表明短期内有出售意愿。 另一方面，净取款通常与鲸鱼积累的时期有关。
如上图所示，1月23日，集中交易所最近达到自2018年11月以来的最低以太储备水平。
尽管有一些讨论，认为以太出埃及记的一部分是否是 Bitfinex冷钱包之间的内部转移，过去一个月有明显的净提款趋势。 尽管有这些“谣言”，但数据指向积累。
该数据还与DeFi的总锁定价值（TVL）达到了260亿美元的历史最高值相吻合，并表明投资者选择利用集中式交易所以外的丰厚收益机会。
期货超买
通过测量期货和常规现货市场之间的费用差额，交易者可以评估市场的看涨水平。
与常规现货交易所相比，三个月期货通常应以6％至20％的年化溢价（基准）进行交易。 每当此指示灯褪色或变为负数时，这是一个令人震惊的红色标记。 这种情况被称为退货，表明市场正在转为看空。
另一方面，高于20％的可持续基础表明买家的杠杆作用过大，有可能导致大量清算并最终导致市场崩溃。
上图显示，溢价在1月19日达到6.5％的峰值，相当于38％的年化利率。 这个水平被认为是极端超买的，因为贸易商需要在到期前更高的价格上涨才能从中获利。
虽然将超买衍生品维持短期是正常的，但应该将其视为黄旗。 交易者可能在反弹期间暂时超出其正常杠杆率，随后购买基础资产（以太币）以调整风险。
在以太坊价格暴跌期间，市场以一种或另一种方式进行了自我调整，期货溢价目前处于健康的4.5％水平，即年化28％。
现货交易量依然强劲，交易商买入了逢低
除了监控期货合约，获利的交易者还跟踪现货市场的交易量。 通常，低音量表示缺乏信心。 因此，大幅度的价格上涨应伴随强劲的交易活动。
在过去的一周中，以太的平均日交易量为61亿美元，尽管这一数字与1月11日的123亿美元的历史最高水平相去甚远，但仍比12月份高出240％。 因此，支撑近期纪录高点1,477美元的活动是一个积极指标。
交易所提供的数据突出了交易者的多空净头寸。 通过分析每位客户的现货，永续和期货合约头寸，可以更清楚地了解专业交易员是看涨还是看跌。
话虽如此，不同交易所之间的方法有时会有所差异，因此观众应该监控变化而不是绝对数字。
在过去的两天里，Binance和Huobi的顶级交易商指数保持着大致相同的以太币头寸。 火币在过去30天的平均多空比率为0.83，而在币安，交易员的平均多空比率为0.94。 当前读数为0.85表示略有负面情绪。
OKEx脱颖而出，顶级交易者的空头比率达到2.0的峰值，在1月22日早些时候强烈支持多头，但直到1月24日才下跌，最终跌至1.05。 今天强劲的净卖出趋势被扭转，因为交易员买入了该跌幅，该指标转为1.17以支持多头。
应该记住，套利柜台和做市商涵盖了交易所顶级交易者指标的大部分。 异常高的期货溢价会激励这些客户在期货合约中建立空头头寸，同时购买以太现货头寸。
考虑到以太坊的链上数据表明鲸鱼ho积，加上健康的期货合约溢价，市场结构似乎是可靠的。
OKEx的顶级交易员也买入了今天的跌幅，这进一步表明涨势应该会持续。
这里表达的观点和意见仅是 身份验证[R 并不一定反映Cointelegraph的观点。 每一项投资和交易动作都涉及风险。 做出决定时，您应该进行自己的研究。
