防范金融体系的冲击需要的不仅仅是现货比特币 ETF

这是比特币投资平台 Coinbits 的业务开发和传播专家 David Waugh 的观点社论。

几周前，贝莱德和其他主要金融公司已申请许可提供现货比特币交易所交易基金（ETF）。

尽管美国证券交易委员会（SEC）指出这些最初的申报不充分，迫使公司重新申报，许多投资者认为他们会最终获得批准，创造了市场上第一个此类产品。这些新的金融工具将允许机构和散户投资者无需购买实际的比特币即可了解比特币的价格。

从表面上看，这将是比特币采用的重大胜利，因为对于以前犹豫或无法进入这个市场的财务顾问来说，将变得更容易帮助客户进行某种形式的比特币配置。

银行和其他传统金融机构也将利用现货ETF来增加敞口，这可能会提高比特币对美元的汇率。然而，对于家庭和个人来说，通过现货 ETF 购买比特币产品的股票并不能替代自行托管比特币。

最终，比特币 ETF 产品仍然存在于传统金融体系中，并不能提供针对市场、政府或合规风险的完全保护。因此，市场力量可以影响 ETF 发行人，政府可以制定和执行法规通过法令使消费者的资产贬值或贬值。

相比之下，持有真实的比特币可以让个人获得数字不记名资产不受政府和传统金融机构的控制。尽管它引入了新的风险私钥管理，每个多元化投资组合都应该有真正的比特币配置，无论对比特币 ETF 的任何额外配置如何。

随着投资者寻求多元化以分散风险并保护自己免受地缘政治和市场冲击，自我托管的比特币是无可替代的。

金融系统之外的建议

多年来，财务顾问尽职尽责地将客户的财富分配到各种传统金融资产（股票、债券、房地产、保险）中。总的来说，他们的表现相当不错。先锋分析师已经计算过顾问只需确保遵循最佳实践，而不是试图追逐回报，就可以将客户投资组合的价值增加高达 3%。顾问受益于一般 1% 年费关于管理资产（AUM）。

然而，优秀的财务顾问不仅仅是外包投资组合分配者，他们推荐正确的资产“组合”，以匹配客户的目标和风险状况。他们与客户合作，确保免受各种后果的影响，并确保在退休后和为子孙后代保留财富。

一些顾问忽视了这样一个现实，即完全在传统金融体系内进行的配置面临着来自金融体系的风险。 “繁荣和萧条” 金融市场周期。因此，有时客户必须冒着无法退休或换工作的风险，直到市场再次回暖，这使他们的生活方式遭受重大挫折。

适当的多元化需要传统金融体系之外的流动资产。对于几代人来说，这样做的最佳资产是实物黄金。然而，2009 年，中本聪发布了第二好的无记名资产比特币，并随之推出了一个新颖的系统，该系统具有可信的固定货币政策。现在，任何人都可以在危机期间使用比特币释放流动性。

潜在的现货比特币 ETF 将提供一些好处，例如比特币价格走势的风险敞口、传统金融市场的一定程度的多元化以及购买的便利性。尽管有这些优点，但它却步履蹒跚适销性，多元化投资组合的一个关键特征。

比特币在每年 365 天、每天 24 小时运行的货币网络上运行。个人和机构可以使用它来即时转移价值，无需第三方批准。他们还可以随时通过中心化交易所或点对点出售比特币换取法定货币。

相比之下，个人和机构只能在金融市场开放时将现货比特币 ETF 的股票兑换为法定流动性，对于散户投资者来说，开放时间为东部标准时间工作日上午 9:30 至下午 4:00，节假日除外。交易所也可以随意停止交易或因为收到监管令，进一步限制了 ETF 份额的可销售性。

在另一种情况下，如果政府试图限制比特币的收购，它可能能够扣押资产管理公司的比特币或命令其清算 ETF。通过管理自己的私钥来持有真正的比特币，可以提供从具有强大资本管制的系统中退出的能力，而不是承受不可预测的未来的后果。

拥有比特币产品的股份并不等于直接持有比特币。现货比特币 ETF 将继续与传统金融体系挂钩。这有一些温和的优势，但最终限制了比特币作为抵御传统金融体系固有风险的盾牌的能力。

包含实际比特币对于多元化投资组合至关重要，即使该投资组合已经拥有现货比特币 ETF 头寸。

这是大卫·沃 (David Waugh) 的客座文章。所表达的观点完全是他们自己的，并不一定反映 BTC Inc 或比特币杂志的观点。