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在过去的 9 天里，比特币的 (比特币) 每日收盘价在 28,700 美元至 31,300 美元之间窄幅波动。 TerraUSD (UST) 曾是按市值计算的第三大稳定币，5 月 12 日的崩盘对投资者信心产生了负面影响，在 5 月 18 日纳斯达克综合股市指数暴跌 4.7% 之后，比特币的价格复苏之路似乎蒙上了一层阴影。
美国顶级零售商令人失望的季度业绩是 放大 5 月 18 日，Target (TG) 股价下跌 25%，而沃尔玛 (WMT) 股价在两天内下跌 17%。 经济放缓的前景使标准普尔 500 指数处于熊市区域的边缘，较历史高点下跌 20%。
此外，最近的加密货币价格下跌对于吸引买家（多头）而言代价高昂。 根据 对 Coinglass 而言，5 月 15 日至 18 日期间，衍生品交易所的清算总额达到 4.57 亿美元。
多头下注 32,000 美元或更高
5 月 20 日到期的期权的未平仓头寸为 6.4 亿美元，但由于多头过于乐观，实际数字会低得多。 比特币最近跌破 32,000 美元让买家感到意外，5 月 20 日的看涨（买入）期权中只有 20% 低于该价格水平。
0.66 的看涨期权比率反映了 3.85 亿美元看跌（卖出）未平仓头寸相对于 2.55 亿美元看涨（买入）期权的主导地位。 然而，由于比特币接近 30,000 美元，大多数看跌（卖出）赌注可能会变得毫无价值，从而降低空头的优势。
如果比特币的价格在 5 月 20 日世界标准时间上午 8:00 保持在 29,000 美元以上，那么这些看跌（卖出）期权中只有价值 1.6 亿美元的可用。 之所以会出现这种差异，是因为如果 BTC 在到期时交易价格高于该水平，那么以 30,000 美元出售比特币的权利将毫无价值。
低于 29,000 美元的 BTC 将使空头受益
以下是基于当前价格走势的三种最可能的情况。 5 月 20 日可用的看涨（牛）和看跌（熊）工具的期权合约数量因到期价格而异。 有利于每一方的不平衡构成了理论利润：
- 28,000 美元至 29,000 美元之间： 300 个看涨期权与 7,100 个看跌期权。 净结果有利于看跌（看跌）工具 1.9 亿美元。
- 29,000 美元到 30,000 美元之间： 600 个看涨期权与 5,550 个看跌期权。 净结果有利于空头 1.4 亿美元。
- 30,000 美元至 32,000 美元之间： 1,750 个看涨期权与 3,700 个看跌期权。 最终结果有利于看跌（看跌）工具 6000 万美元。
这个粗略的估计考虑了看跌押注中使用的看跌期权和专门用于中性看涨交易的看涨期权。 即便如此，这种过于简单化的做法忽视了更复杂的投资策略。
例如，交易者本可以卖出看跌期权，有效地获得高于特定价格的比特币正敞口，但不幸的是，没有简单的方法来估计这种影响。
多头在短期内几乎没有收益
比特币空头需要在 5 月 20 日将价格压低至 29,000 美元以下，才能获得 1.9 亿美元的利润。 另一方面，多头的最佳情况需要将价格推高至 30,000 美元以上才能将损失降至最低。
考虑到比特币多头在 5 月 15 日至 18 日期间清算了 4.57 亿美元的杠杆多头头寸，他们应该需要更少的保证金来推动价格走高。 因此，空头将试图在 5 月 20 日期权到期之前将 BTC 压低至 29,000 美元以下，这降低了短期价格回升的可能性。
此处表达的观点和意见仅代表 作者 并不一定反映 Cointelegraph 的观点。 每一项投资和交易行动都涉及风险。 在做出决定时，您应该进行自己的研究。
