苦苦挣扎的比特币矿工对代币的大“减半”事件保持警惕

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(Bloomberg) — Crypto enthusiasts are hopeful that a once-in-four-years event which rewrites the underlying code of the world’s biggest cryptocurrency will extend the current market rally. But the milestone also risks sounding the death knell for certain Bitcoin miners. 

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这一四年一度的事件被不祥地称为“减半”或“减半”，历史上伴随着比特币价格的指数级飙升。 彭博社数据显示，最近 3 次发生在 2012 年、2016 年和 2020 年，该代币的涨幅分别为 8,450%、290% 和 560%。 比特币于 2009 年由一位计算机程序员或一群程序员以化名中本聪 (Satoshi Nakamoto) 推出。

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顾名思义，减半意味着每个矿工使用专门的能源密集型计算机验证数字资产区块链上的交易所能赚取的比特币数量减少一半。 下一次减半预计在 2024 年 4 月进行，矿工的奖励将从当前的 6.25 比特币（即 188,876 美元）削减至每块 3.125 比特币（即 94,438 美元）。

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加密货币支持者认为，从长远来看，供应稀缺有助于维持比特币的价值，或者至少在 2140 年左右达到可开采的代币最大数量（2100 万枚）之前。到目前为止，矿工已经能够由于每次减半后比特币价格上涨，以及提高采矿设备效率的技术进步，弥补了奖励减少时的收入损失。

但下一次减半之前的矿业经济看起来比以前更令人不安。

哈希率指数 (Hashrate Index) 加密货币挖矿分析师贾兰·梅勒鲁德 (Jaran Mellerud) 预测：“近一半的矿商将遭受损失，因为他们的挖矿作业效率较低且成本较高。”

他指出，最常见矿机的盈亏平衡电价预计在减半后将从每千瓦时12美分降至6美分。 Mellerud 表示，大约 40% 的矿商每千瓦时的运营成本仍然高于此。 他表示，运营成本高于每千瓦时 8 美分的矿商将难以维持生计，不运营自己的矿机而是将其外包的小型矿商也是如此。

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矿业咨询公司 BlocksBridge 旗下研究机构 TheMinerMag 的研究主管 Wolfie Zhu 补充道：“如果综合考虑，某些矿工的总成本远高于比特币当前的价格。” “对于许多运营效率较低的矿商来说，净利润将变成负值。”

比特币今年已上涨超过 80%，至 30,000 美元左右，尽管价格仍不到 2021 年底创下的近 69,000 美元纪录的一半。与此同时，矿商的生产成本随着电价上涨而上涨，债务负担也变得越来越严重。对他们中的许多人来说是不可持续的。

加密货币挖矿服务公司 Luxor 首席运营官 Ethan Vera 估计，全球采矿业的债务从 2022 年的 80 亿美元下降到 45 亿至 60 亿美元，其中包括高级债务、矿机抵押贷款和比特币支持贷款。技术。 Hashrate Index 编制的数据显示，截至第一季度末，Marathon Digital Holdings 和 Riot Platform 等 12 家主要上市矿业公司的未偿贷款约为 20 亿美元，低于上一季度的 23 亿美元。

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借贷热潮在一定程度上是由于共产主义国家在 2021 年底实施国内采矿禁令后，矿工从中国迁移到北美。“矿工无法进入资本市场，”赵说。 “债务融资在美国更容易获得。”

比特币矿商之间日益激烈的竞争也压缩了利润率。 btc.com 的数据显示，挖矿难度（衡量比特币挖矿算力的指标）在 6 月份创下历史新高。 行业重量级数字货币旗下加密货币挖矿公司 Foundry 的挖矿策略高级副总裁 Kevin 张表示，为了让矿商在减半后保持相同的利润率，比特币的价格明年必须上涨至 50,000 至 60,000 美元团体。

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尽管今年早些时候，随着比特币价格在经历了漫长的加密寒冬后反弹以及电力成本下降，矿商们享受了短暂的喘息，但电价正在再次攀升。 德克萨斯州是一个主要的加密货币中心，已经经历了早期的热浪。

比特币矿商正在采取一系列措施在减半之前保护自己，例如锁定电价、增加战争资金和削减投资。

张说：“在减半到来之际，矿商们正在努力提高电力成本，并提前从电力供应商那里获得定价，从而做好准备。”

Hut 8 Mining Corp. 上个月与 Coinbase Global Inc. 的一个子公司签订了 5000 万美元的信贷额度，以帮助在减半之前保护其比特币金库。 总部位于德克萨斯州的比特币矿商 Lotta Yotta 首席执行官蒂芙尼·王 (Tiffany Wang) 表示，该公司正在支撑六个月的现金流，同时缩减投资，为此次活动做准备。

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“减半期间风险很高，”王在短信中表示，他指的是对比特币挖矿设施的额外投资。 “最好在账户里存一些资金，以维持公司的运转。”

以 Nikolaos Panigirtzoglou 为首的摩根大通策略师在 6 月 1 日的一份报告中写道，减半最终预计将使比特币的生产成本增加一倍，达到约 40,000 美元。 TheMinerMag 汇编的数据显示，第一季度 14 家上市矿商生产一枚比特币的成本约为 7,200 美元至 18,900 美元。 赵说，计算的成本不包括债务利息支付、管理层薪酬或营销等其他主要费用。

“每个人都必须做好准备，”王说。 “不幸的是，许多矿商最终将被赶出市场。”

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