由于市场预计美联储将缓解压力，以太坊价格达到 1.6 万美元

10 月 25 日至 10 月 26 日期间出现了 250 美元的意外反弹，推高了以太币的价格（以太坊) 从 1,345 美元到 1,595 美元。 该运动导致以太坊在衍生品交易所的看跌押注清算了 5.7 亿美元，这是 12 个多月以来最大的事件。 以太币的价格也反弹至 1,600 美元以上，这是自 9 月 15 日以来的最高价格。

让我们探讨一下过去 10 天 27% 的反弹是否反映了趋势变化的任何迹象。

值得强调的是，三天后的 10 月 29 日，又一次上涨 10.3% 至 1,650 美元，这引发了另外 2.7 亿美元的 ETH 期货合约卖空清算。 总共在三天内清算了价值 8.4 亿美元的杠杆空头，占 ETH 期货未平仓头寸总额的 9% 以上。

10 月 21 日，在旧金山联邦储备银行总裁玛丽戴利之后，市场变得乐观。 提及 有意放慢加息步伐。 然而，美国央行此前的紧缩举措导致标准普尔 500 指数在 2022 年收缩了 19%。

尽管 10 月 20 日至 10 月 31 日期间股市上涨了 5.5%，但 ING 的分析师 著名的 10 月 28 日，“我们确实预计美联储将通过正式的前瞻性指引打开放缓步伐的大门，但它可能不一定会通过它。” 此外，ING 报告补充说：“我们可能会在 2 月份获得最终的 50 个基点，届时将标志着顶部。 这将使最终税率为 4.75% 至 5%。”

考虑到来自传统市场的相互矛盾的信号，让我们看一下以太坊的衍生品数据，以了解投资者是否一直在支持近期的价格上涨。

尽管上涨了 1,600 美元，期货交易员仍保持看跌立场

由于与现货市场的价格差异，零售交易商通常避免季度期货。 尽管如此，它们仍然是专业交易者的首选工具，因为它们可以防止 资金费率的波动 这经常发生在永续期货合约中。

该指标应在健康市场以 4% 至 8% 的年化溢价交易，以涵盖成本和相关风险。 因此，上图清楚地显示了对 ETH 期货的看跌押注普遍存在，因为其溢价在 10 月份处于负值区域。 这种情况是不寻常的，并且是典型的看跌市场，反映了专业交易者不愿意增加杠杆多头（多头）头寸。

交易者也应该 分析以太的期权市场 排除特定于期货工具的外部性。

ETH 期权交易员转向中性仓位

25% 的 delta 偏差是做市商和套利部门何时为上行或下行保护过度收费的一个明显迹象。

在熊市中，期权投资者给出更高的价格下跌几率，导致偏斜指标升至 10% 以上。 另一方面，看涨的市场倾向于将偏斜指标推低至 -10% 以下，这意味着看跌的看跌期权被打折。

直到 10 月 25 日，60 天的 delta 偏斜一直高于 10% 的门槛，信号期权交易者不太愿意提供下行保护。 然而，随着鲸鱼和套利柜台开始对价格上下波动的平衡风险进行定价，随后几天发生了重大变化。

清算显示出意外之举，但买家信心不足

这两个衍生品指标表明，以太币在 10 月 21 日至 10 月 31 日期间上涨 27% 的价格出乎意料，这解释了对清算的巨大影响。 相比之下，8 月 4 日至 8 月 14 日 25% 的以太币反弹导致价值 4.8 亿美元的杠杆卖空（卖方）清算，大约低 40%。

目前，根据 ETH 期权和期货市场，普遍情绪是中性的。 因此，交易者可能会谨慎行事，尤其是当鲸鱼和套利交易员在如此令人印象深刻的反弹中袖手旁观时。

在确认 1,500 美元支撑位的强度以及专业交易者对杠杆多头的兴趣增加之前，投资者不应急于得出以太币反弹是可持续的结论。