现货比特币 ETF 的批准对加密货币意味着什么？

1 月 10 日星期三， 证券交易委员会 (SEC) 批准了有史以来第一个现货比特币 ETF，包括来自 Fidelity、BlackRock 和 Invesco 的ETF^[0]

批准对加密货币市场的影响在批准公告发布前几天就开始显现。 例如，价格 比特币 1 月 8 日星期一，当 CNBC 报道称接近 SEC 的消息人士表示即将获得批准时，该公司股价上涨了 7% 以上。

但是等等——市场上不是已经有比特币 ETF 了吗？

是和不是。 市场上已经有与加密货币相关的 ETF 和信托基金，但在周三获得批准之前，市场上从未出现过现货比特币 ETF。

现货比特币 ETF 是 交易所交易基金 – 一种高流动性的基金，在整个交易日内都会改变价格，就像股票一样 – 主要通过持有大量加密货币本身来直接跟踪比特币的价格。 类似于一个地方 黄金ETF，代表其股东持有实物金条。

这些是第一批获得 SEC 批准在主要交易所进行交易的现货比特币 ETF，尽管市场上还有其他基金试图通过其他方式跟踪比特币的价格。

例如，ProShares 比特币策略 ETF (BITO) 投资于比特币期货，而不是比特币本身。 它的回报可能与比特币的回报有很大差异。

作为第一批现货比特币ETF，最近批准的ETF是第一批在主要交易所交易并直接持有比特币的加密货币基金。

本周早些时候，十家不同的潜在比特币 ETF 现货发行人向 SEC 提交了表格，披露了他们打算收取的费用。 Hashdex 申请在其加密货币期货 ETF 中持有现货比特币也获得批准，使总数达到 11 个。

大量向美国证券交易委员会提交的文件——一直持续到美国证券交易委员会宣布批准公告前几个小时，并且之后可能还会继续——反映出发行人之间持续的价格战。 许多比特币 ETF 正在大幅削减费用，并在交易的头几个月提供促销费用减免。

一些发行人希望推出新的比特币 ETF，而另一些发行人则希望将现有资金转换为 ETF。

• Bitwise 比特币 ETF (BITB) 目前拥有最便宜的比特币 ETF 称号，其费用率为 0.20%，交易前 6 个月或管理资产首 10 亿美元可免除费用。

• 另外两只基金——Ark 21Shares 比特币 ETF (ARKB) 和 WisdomTree 比特币基金 (BTCW)——也提供相同的费用减免促销。

• Fidelity Wise Origin 比特币基金 (FBTC) 将在 2024 年 8 月之前免除费用。

• Invesco Galaxy ETF (BTCO) 免除其前六个月或前 50 亿美元资产的费用，而 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 根据相同条款暂时将其费用削减至 0.12%。

• 灰度比特币信托（GBTC）是最昂贵的，费用率为 1.50%。

以下是已批准的 ETF 及其费用的列表，按费用从最低到最高排列：

资料来源：SEC EDGAR 系统。 数据仅供参考，而非交易目的。

所有 11 只 ETF 均于 1 月 11 日星期四开始交易。值得注意的是，尽管现货比特币 ETF 的设计目的是通过持有比特币来直接跟踪比特币的价格，但不能保证它们将提供与加密货币本身完全相同的回报。

总部位于加州的加密货币投资公司 Castle Funds 的首席投资官 Peter Eberle 在接受电子邮件采访时表示，批准将对比特币的价格产生积极影响。

“许多投资者目前无法获得投资。 例如，许多人有 401（k）s, 个人退休账户 类似的账户无法轻松访问比特币。 这些投资者将能够继续分配资金。 这将推动未来几年的需求，”埃伯勒说。

不过，埃伯勒也警告说，看涨情绪可能被夸大了，因为 ETF 的批准并不一定能保证交易首日就有数十亿美元的资金流入。

“对于短期影响，预期可能过于乐观，”他说。

詹姆斯·劳伦斯 (James Lawrence)，佛罗里达州公司首席执行官 区块链 初创公司 NFTY Labs 在电子邮件采访中表示，他看好比特币。

“我认为我们将看到比特币创下新的历史高点，”他说，并预测这样的高点甚至可能突破 10 万美元。

截至撰写本文时，比特币的交易价格低于 47,000 美元，因此价格高于 100,000 美元将意味着加密货币的价值上涨超过 100%。

本周早些时候，投资者通过美国证券交易委员会 X 官方账户（以前称为 Twitter）发布的未经授权的帖子，预览了现货比特币 ETF 的批准对比特币价格的影响。

1 月 9 日星期二下午 4 点左右，美国证券交易委员会 (SEC) 发布声明，宣布批准数只比特币 ETF。 包括 CNBC 和 MarketWatch 在内的多家新闻媒体报道了这一“批准”。

但几分钟后，美国证券交易委员会主席加里·詹斯勒 (Gary Gensler) 发帖称，美国证券交易委员会的账户已被“泄露”，并且该声明的发布有误。 截至撰写本文时，尚不清楚该帐户是否被黑客入侵以发布虚假声明，或者 SEC 是否错误地过早发布了真实声明。

在 SEC 最初发布的帖子中，比特币的价格上涨了约 1,000 美元，但随后在 Gensler 的修正帖子中下跌了约 2,000 美元，然后略有回升。

资料来源：芬维兹。 数据仅供参考，不可用于交易目的。

“加密代币具有高度相关性。 如果 BTC 确实出现大幅价格波动，那么其他代币也会在一定程度上参与其中。 这也使我们有可能看到 ETH ETF，这可能为 ETH 带来巨大的推动力。”Eberle 表示，他指的是比特币的股票代码“BTC”， 以太坊 通过其股票代码“ETH”。

Eberle 表示，他认为 ETF 的批准暂时可能仅限于比特币和以太坊。

“BTC 和 ETH ETF 似乎是最有可能的候选者，因为 BTC 和 ETH 已经在 CME 上作为商品进行交易，”他指的是期货交易所芝加哥商品交易所。 “其他代币有更大的障碍需要克服，因为美国证券交易委员会仍然认为许多代币是未注册的证券。”

然而，劳伦斯更看好这些“其他代币”，这些代币也被称为 山寨币。

劳伦斯表示：“我们将看到机构希望投资 BTC 和 ETH 之外规模更小、流动性更强的资产。” 他还表示，他相信加密货币 期货交易 即使在现货加密 ETF 上线之后，这种趋势仍将持续存在，甚至可能增长，部分原因是 Coinbase 国际加密货币的推出 衍生品 2023年交换。

总之，专家们对于现货比特币 ETF 批准的直接市场影响存在分歧。 他们一致认为，这可能会对比特币的价格产生积极影响，但积极影响有多大，以及有多少其他加密资产会受到影响，还有待观察。

投资者最早可能会在本周开始发现答案。