比特币ETF走向全球，对比特币的未来价格意味着什么？

今年前四个月， 比特币的（加密货币：BTC）投资论文重点关注一月份推出的新现货比特币 ETF。 这是很有意义的，因为它们代表了流入的潜在巨大的、未开发的新资金来源。 比特币。 结果，比特币从 1 月初的 45,000 美元飙升至 3 月份的历史新高 73,750 美元。

但现在完全出乎意料的事情正在发生。 投资者流入新的比特币 ETF 的速度正在放缓，最近在香港推出的现货比特币 ETF 也以失败告终，比特币的价格较 3 月份的峰值下跌了 20%。 那么，是时候重新思考比特币 ETF 投资理论了吗？

当比特币 ETF 走向全球时会发生什么？

将最近推出的美国现货比特币 ETF 放在全球背景下非常重要。 如果说有什么不同的话，那就是美国在比特币 ETF 现货派对上迟到了。 在 1 月份推出新的比特币 ETF 之前，全球已有十多个其他现货比特币 ETF，包括加拿大、德国和巴西等主要市场。

然而，新的美国比特币 ETF 的庞大规模和受欢迎程度使之前存在的任何产品都相形见绌，它们已成为比特币 ETF 领域的新星。 推出后 30 天内，新的美国 ETF 占全球现货比特币 ETF 管理的总资产的 83%。 美国最大的新现货比特币ETF—— iShares 比特币信托 （我咬 -0.22%） ——连续 71 天实现净流入，令人难以置信。

这就是为什么 4 月 30 日比特币现货 ETF 在香港的首次亮相如此受期待。 如果比特币 ETF 在美国受到如此大的欢迎，那么它们在亚洲肯定也会有同样的表现，对吗？ 事实上，如果您在香港首次亮相之前阅读头条新闻，您可能会认为亚洲各地的人们都在排队购买新 ETF 的一部分。

但事实并非如此。 从所有人的角度来看，第一天的交易都是失败的。 转手金额不到 1000 万美元，远低于几天前预测的 1 亿美元。 事实上，新的 ETF 在推出之日的表现非常糟糕，以至于人们将比特币跌破 62,000 美元归咎于它们。

ETF投资理论被打破了吗？

当然，人们可能会想出各种各样的原因来解释香港ETF上市后遭遇失败的原因，其中包括不断恶化的宏观经济环境。 但我们现在有越来越多的证据表明，通过 ETF 投资比特币的概念可能主要是美国的现象。

这意味着华尔街流行的比特币 ETF 投资理论——其中 ETF 投资产品成为全球主流比特币采用的引擎——可能需要一些修正。 也许我们不应该这么快就为香港推出新的比特币 ETF 或澳大利亚即将推出的新比特币 ETF 沾沾自喜。

一个更令人不安的想法是，新的美国比特币 ETF 的推出可能是市场顶部的标志，而不是市场底部的标志。 比特币 ETF 的最后一次主要发行期发生在 2021 年。那恰好是上一个加密货币牛市周期中比特币狂热的最高峰。 2021 年，超过 14 个新 ETF 上市，所有这些都是为了激发投资者对比特币的热情。 到年底，加密货币牛市已经结束。

比特币的全球供应和需求

从我的角度来看，这一切都取决于供给和需求。 这听起来可能过于基本，但如果比特币的需求超过供应，那么价格就会上涨。 这让我认为比特币的长期动态仍然是积极的。 根据 黑石 （纽约证券交易所代码：BLK）三种重要的类型 机构投资者 主权财富基金、养老基金和捐赠基金正准备开始投资比特币 ETF。

由于比特币的生命周期供应量已经接近 2100 万枚，随着时间的推移，机构投资者需求的这一新来源应该意味着价格会更高。 因此，不要再担心短期内的比特币价格，而是要抱有更长远的眼光。 只要投资者继续将资金投入新的 ETF，比特币的价格就可能上涨。