比特币 ETF 第一周后的表现如何

在价格方面，比特币自推出以来实际上已经大幅下跌，但这并不意味着 ETF 已经失败。 此次暴跌是在加密货币价格大幅上涨之后出现的，因为人们预计美国证券交易委员会将批准该新产品，因此最近的下跌反映了预期的“卖出消息”时刻。 与此同时，据报道，比特币 ETF 市场已经比白银市场更有价值，贝莱德 (BlackRock) 的 ETF 已经介入 超过10亿美元 在其自己的。

更有趣的是接下来发生的事情。 我采访了 Ophelia Snyder，她的 21.co 帮助建立了 Ark Invest 的比特币 ETF，该 ETF 是 11 只新 ETF 中的第四只，周四的交易量为 270 万美元，以便更好地了解事情的发展方向。 她认为，早期走势大部分来自有机零售交易，一旦财务顾问开始向客户推荐比特币 ETF，市场预计会有更多资金流入。

斯奈德表示，这些顾问目前能够拿起电话并填写客户的比特币股票订单，但需要在积极将其纳入投资组合之前评估市场。 她预计这种情况将在未来几周和几个月内发生，这将推高需求，当然还有价格。 斯奈德显然在这里并不公正，但她的论文是有道理的。

比特币 ETF 交易一周后变得越来越明显的另一件事是，11 个新推出的 ETF 中哪些正在获得显着的市场份额。 虽然管理资产说明了部分情况，但这一指标也可能具有误导性，因为用斯奈德的话说，一些基金的规模反映了“自带资产”的策略，这意味着它们利用自己的资本来帮助推出新产品。 该类别的领导者贝莱德 (BlackRock) 和富达 (Fidelity) 以及 BitWise 就是这种情况，后者是在“种子合作伙伴”的大力投资下推出的。

评估新 ETF 早期表现的更好方法是通过每日交易量，在这方面，贝莱德和富达也遥遥领先，周四的交易量分别为 1,770 万美元和 970 万美元。 BitWise 紧随其后，销售额为 280 万美元，仅领先于 Ark。与此同时，其他新 ETF（Grayscale 除外，这是一个特例）的交易量不到这些交易量的 10%，引发了对其长期生存能力的质疑。

所有这一切的结果是，期待已久的比特币 ETF 取得了初步成功，如果像斯奈德这样的乐观主义者是对的，那么这仅仅是一个开始。

杰夫·约翰·罗伯茨
jeff.roberts@fortune.com
@杰夫约翰罗伯茨

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