比特币 46 亿美元 ETF 首次亮相取得成功

作为成功的证明，市场观察人士指出，价值 46 亿美元的比特币 ETF 股票易手，表明对该产品的需求既广泛又深入。 仅贝莱德旗下基金的交易量就超过 10 亿美元，这几乎是历史上最大的 ETF 首次亮相，与该公司的“碳转型”ETF 2021 年首日交易量 11.6 亿美元相差不远。

数量令人印象深刻，但也有一些警告。 其中一个原因是，周四交易量的很大一部分可能来自灰度资金流出——该公司将其非品牌信托股票“升级”为 ETF，但仍维持巨额费用——以及贝莱德和其他公司预售的事实。为他们的新基金安排“种子资金”，以刺激初始需求。 我们需要几周时间才能清楚地了解新比特币 ETF 第一天的热情是否会转化为长期需求，包括来自散户投资者的需求。 但就目前而言，可以肯定地说，这些新产品还没有失败。

与此同时，其他一些故事情节也出现了。 其中包括资产管理巨头先锋集团选择不在其平台上提供 ETF，因为该公司认为这些 ETF 风险太大。 这一决定带有一丝家长作风的味道，有些人可能怀疑这是酸葡萄心理，因为与贝莱德、富达和富兰克林邓普顿不同，先锋集团并没有推出自己的比特币 ETF。 但由于先锋集团过去曾对其认为的高风险资产做出过类似的决定，其“禁止比特币”政策可能植根于对其客户的真正（尽管是误导性的）担忧。

另一个新的故事是，在传统金融公司和纯粹的加密货币参与者提供比特币 ETF 的对峙中，前者似乎获胜了。 事实证明，比特币的主张 真实性 或者任何输给贝莱德和其他公司提供的巨大流动性和熟悉的品牌名称的东西。

最后，事实证明，ETF 的推出是一个反思比特币代表什么的机会。 一些人指出，具有讽刺意味的是，一个最初是对大银行和政府的反抗的项目却以华尔街包装的形式成为主流。 我认为这不是重点。 如果人们想在金融系统之外交换比特币，他们绝对可以做到——而且启动起来更便宜。

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杰夫·约翰·罗伯茨
jeff.roberts@fortune.com
@杰夫约翰罗伯茨

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