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加密货币鲸鱼或大型交易商正在对比特币持观望态度（比特币) 市场尽管在传统市场中存在风险重置，因为稀薄的流动性使得在不影响加密货币价格的情况下进行交易变得困难。
有迹象表明风险偏好增加，股市聚集了上行动力，而美元则因对中国重新开放势头增强以及美联储可能接近结束其流动性收紧周期的乐观情绪而受到打击。 然而，在加密货币中，市场深度——衡量资产对大订单的价格弹性的衡量标准——相对较低，令人沮丧。
“总计 2% 的 BTC 市场深度从 10 月底的 14,000 BTC 下降了近一半，降至约 8,000 BTC，”Bitfinex 的分析师在 1 月 9 日的 1 月 9 日杂志上写道，Bitfinex 是交易量排名前 10 位的中心化加密货币交易所之一。市场报告。 “换句话说，与两个月前相比，今天下达的相同美元价值或规模的大订单对价格的影响是两倍多。”
加密专家通常会跟踪 2% 的市场深度以评估流动性状况。 该指标代表在中间价 2% 以内的买卖订单的集合——在给定时间报价的平均出价和要价/要价。
分析师表示：“对于鲸鱼和大型贸易公司来说，这非常令人沮丧，因为他们纯粹将加密货币作为替代公开交易市场进行交易。”
该图表来自总部位于巴黎的 Kaiko Research，显示比特币在包括 Bitfinex 在内的主要交易所的 2% 市场深度，在 Sam Bankman Fried 的 FTX 交易所（前世界第三大）及其姊妹交易所之后从大约 11,000 BTC 跌至约 6,000 BTC关心 阿拉米达研究 破产了 十一月初。
此后深度一直保持在 10,000 BTC 以下。
“Alameda Research 是加密领域最大的做市商之一，为高市值和低市值代币提供价值数十亿美元的流动性。我们现在知道，整个交易业务的资金都是直接从 FTX 客户那里抽取的资金，” Kaiko 的分析师在最新的季度回顾中称，将浅层市场深度称为“阿拉米达流动性缺口”。
其他 杰出的做市商 与 Wintermute 一样，Genesis 和 Amber Group 也有 FTX 敞口，并受到交易所破产的不利影响。
鲸鱼由于流动性差而不愿参与市场，这从中心化交易所（CEX）日交易量的减少就可以看出。
Bitfinex 的分析师表示：“虽然每日 CEX 交易量一直在波动，但 11 月 25 日至 12 月 25 日期间的每日总交易量是 30 天以来最低的（扣除假期以避免数据扭曲），”引用来自 Kaiko 的数据。
BTC，流动性最强的加密货币
比特币是全球市值最大的数字资产，仍然是最具流动性的加密货币。 因此，当鲸鱼返回加密货币市场时，他们可能更喜欢它而不是其他代币。
Kaiko Research 的上图比较了市值排名前 28 的代币及其各自的流动性排名，使用市场深度、买卖价差和交易量计算得出。
非常受散户投资者欢迎的以狗为主题的加密货币 DOGE、Polygon 的 MATIC 和 Chainlink 的 LINK 的流动性排名优于其市值。
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