比特币和以太坊之前崩溃并恢复。 他们现在会再做一次吗？

比特币和以太坊关键点：

• 比特币 和 以太坊 从 2021 年的高点暴跌约 75%
• 虽然加密货币之前已经崩盘和恢复，但宏观环境对风险资产变得更具挑战性
• 限制性货币政策，加上对加密行业日益增长的不信任，可能会阻止数字代币在短期内强势回归

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比特币 (BTC/美元) 和以太坊 (ETH/USD) 已从 2021 年 11 月创下的历史高位暴跌约 75%，原因是在高通胀、利率上升、衰退风险增加和一些 与加密相关的丑闻.

加密货币之前已经崩溃并恢复了，所以很自然地想知道相同的循环是否会重演。 例如，比特币和以太坊在 2018 年从高峰跌至低谷均超过 80%，但随后在接下来的 36 个月内反弹至新纪录。

这次会不会发生类似的事情？ 很难确定，但是 条件 刺激 2020-2021 年牛市爆发的因素已经消退。 在此期间，世界各国政府和中央银行 流动性充斥着他们的经济 最大限度地减少冠状病毒医疗危机造成的损害，并避免持久的经济伤疤。

下图显示了美国、中国、 欧元 以 M2 衡量的日本和英国地区近年来有所增加。 从 2020 年 2 月到 2022 年 2 月，M2 增长了约 20 万亿美元，达到 91.45 万亿美元，超过了过去七年的总和。

选定国家和地区的货币供应量 (M2)

与大流行相关的刺激措施助长了席卷市场的贪婪投机狂潮，支撑了包括数字代币在内的大多数资产。 但现在，前景变得更加敌对，世界各地的货币当局迅速撤回宽松政策 对抗通货膨胀. 例如，美联储今年已将利率提高 375 个基点，开始了自 1980 年代以来最激进的紧缩政策。

随着多国政府越来越严格的货币政策态势和更加紧缩的财政状况，风险资产在短期内将继续挣扎，但加密货币将面临另一个逆风： 失去信任. 最近的丑闻，例如 FTX垮台，已经损害了对该行业的信心，这可能需要数年时间才能恢复。

该领域的极端波动也将阻碍进一步采用，因为考虑到其高风险的市场结构，机构投资者将越来越不愿意将加密货币作为多元化策略纳入其投资组合。 最近的价格走势也揭穿了这些代币可以在市场压力下充当避风港的想法。

在当前环境下，比特币和以太坊短期内可能仍偏向下行。 从长远来看，考虑到区块链技术的破坏性，反弹仍然有可能，但任何复苏都可能非常缓慢和非线性，因为 轻松赚钱的时代渐行渐远.

单击下面的链接以下载本季度比特币的基本面和技术展望。

比特币和以太坊每周图表

使用 TradingView 准备的比特币和以太坊图表

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—由 DailyFX 市场策略师 Diego Colman 撰写