比特币向我们展示了并非所有波动率均相等

对于许多人来说，使用加密货币的主要障碍是 易挥发的; 它们的价值显然会随着时间的推移而剧烈波动，这取决于许多不同的因素。

为了解决这个问题， 关于比特币的原始论文 该书于2008年末出版，并于2009年初进行了首次交易：自那时以来，其美元或欧元价值已经增长了15,000％以上。

相反，在同一时期，美元和欧元之间的均价上升或下降了几个百分点。 因此，不足为奇的是，比特币被视为具有高度波动性，不适合交易，充其量是价值的储存，受制于每次当局或政府做出可能影响比特币的决策时都会产生的系统性风险。 中国谈 禁止比特币采矿 价格下跌。 伊隆·马斯克（Elon Musk）用特斯拉储备的一部分购买比特币？ 比特币上涨。 珍妮特·耶伦（Janet Yellen） 呼叫比特币 效率极低？ 比特币再次下跌。 这种不稳定性鼓励了投机活动，而其他人则对此风险保持警惕。

为什么比特币如此波动？ 从某种意义上讲，问题是结构性的，也是过程的一部分：就其算法的本质而言，比特币由固定数量的单位（即一千一百万）组成，正如我们在图中看到的那样，其中约90％已经发行。 在这段时间内，比特币的采用过程受到各种社会和法律因素的影响，而这些因素虽然不影响货币本身的机制，但确实会造成暂时的波动，有时甚至是巨大的波动，尽管这本身并没有影响货币的机制。 但是，它的算法仅基于数学就可以继续发挥作用，任何立法者说的任何事情都不会从长远来看会真正影响它。 一个国家可以禁止比特币，但是​​实际上，这与试图限制任何技术的使用是一样的：如果其价值主张吸引了足够数量的用户，那么这样的禁止就是浪费时间。 而且，从长远来看，比特币的价值主张很明显（一种具有由软件实施的自成体系的规则，货币政策和共识规则，并且不受任何特定参与者的行动或决定影响的独立价值的货币），因此它将保持正在使用。

简而言之，比特币的波动性只是采用机制的反映。 由于并非每个人都了解货币的运作方式或已经接受货币的未来，所以货币仍然会波动，只要货币持续波动，这种波动就会持续下去。 价格发现过程 不稳定。 这还没有发生，因为一方面，并​​不是所有的比特币都已经发行，也没有被大众采用。 当所有比特币均已发行并且越来越多的人和实体意识到其价值主张时，会发生什么？ 它的用途 增加，价值设定过程趋于融合，它作为一种交易货币变得有价值。 简而言之，我们是 见证那个过程 实时。

美元或欧元等货币会发生什么？ 它们的波动性是不同的。 这些货币会响应一个国家或地区政府的决策，在许多情况下，这些决策都在处理自然灾害， 大流行，救助，其他支出优先事项，或者仅仅是“重振经济”的需要，因此，这是一个不完善系统的一部分，在该系统中，有必要继续产生资金并引发所谓的“健康”通货膨胀，而所有这些需要增加不平等。 实际上，诸如欧元或美元之类的货币虽然给我们带来了错误的稳定感，但其部分原因是我们错误地相信 他们背后有储备 -它们更加不稳定，并且受无法控制的随机因素的影响。

所以是的，比特币是易失性的，但是是另一种类型的易失性。 比特币从长远来看是趋同的，价格将通过数学方法来确定，而传统货币则受制于难以预测的政治决策和过程以及结构性通货膨胀，并受制于相互矛盾的规则。 。

一旦我们对技术的价值主张达成了一定程度的共识， 大规模采用变得势不可挡和不可避免。 下次有人提到比特币的波动性时，请记住这一点。