比特币减半会创造一夜百万富翁吗？

现在，围绕新地点的最初的欣喜 比特币 （比特币 0.89%） 交易所交易基金（ETF）已经开始消退，是时候转向下一个主要催化剂了 比特币：四月份的减半事件。 越来越多的分析师认为，这确实可能导致其价格飙升。

事实上，根据比特币 ETF 发行人的说法 灰度 （GBTC -1.83%），本次减半的影响可能超过之前三次比特币减半的影响。 但事实真的是这样吗？ 这一事件最终可能会让加密货币投资者失望的三个主要原因。

1. 买谣言，卖新闻

正如我们所看到的 现货比特币ETF随着每一次新的比特币事件的影响，市场的定价变得越来越聪明。 如果您订阅 有效市场假说，这表明市场有效地对任何资产的新信息进行定价，那么这正是您所期望的。

就比特币 ETF 而言，市场对它们何时出现以及哪些公司可能获得美国证券交易委员会 (SEC) 的批准有很好的把握。 因此，当 1 月 10 日 SEC 最终批准现货比特币 ETF 时，人们并不感到意外。

市场已经消化了这一举措的影响。 从2023年6月到2024年1月的六个月里，比特币的价格在人们的预期中飙升。 因此，当消息最终传来时，比特币的价格实际上下跌了——而不是像许多人想象的那样上涨。 事实证明，短期内初步涨幅有点过于乐观。

那么，同样的事情会不会再次发生，这次是减半呢？ 去年年底，一些分析师已经开始预测减半的部分影响已经被定价。考虑到比特币现在受到华尔街和大型机构投资者的关注，这是有道理的。

减半对于他们来说不再是一个意外事件，因为它可能早在 2012 年、2016 年甚至 2020 年就已经发生过。这是一个高度可预测的事情，有几个周期的历史先例。 而且加密市场不再像几年前那样低效。

2.相关性并不意味着因果关系

在关于比特币减半的灰度报告中，最有趣的部分之一是对每次减半期间整体宏观经济形势的分析。

2012 年、2016 年和 2020 年的减半事件与重要的宏观经济事件同时发生，这些事件可能与比特币价格飙升的关系更大，而不是减半本身。

以 2020 年 5 月的减半为例。 市场正在应对疫情的冲击，新一波政府刺激资金帮助支撑了投资市场。 有些人把刺激支票全部投入加密货币中。 那么，当比特币最终在 2021 年 11 月飙升至历史新高时，是由于减半，还是由于更广泛的宏观经济形势？

所有这些都表明投资者可能陷入相关/因果陷阱。 他们看到了比特币上涨的三个不同时期，自然的假设是一定存在某种因果关系。 也许没有。

3. 过去的表现并不能保证未来的结果

最后，比特币在三次减半事件后三次上涨并不意味着它会再次发生，就像发条一样。 这就像抛硬币三次，每次都是正面，并假设第四次抛硬币正面的机会大于 50%。

请记住：从现在到 2140 年，比特币计划每四年经历一次减半周期。有人真的认为比特币会在接下来的 30 个左右的减半周期中创下历史新高吗？ 在某些时候，这种影响可能会消失。

诚然，灰度在其关于比特币减半的报告中提出了几个值得注意的观点。 例如，它表示，新的现货比特币ETF是之前减半周期中从未存在过的因素。 这很重要，因为这些 ETF 对比特币的需求应该会吸收比特币矿商因减半而可能出现的任何抛售压力。

不要指望比特币的价格会一夜暴涨

即使您认为减半会对比特币的价格产生重大影响，但请记住，减半后的价格上涨通常需要 12 至 18 个月的时间。 想想过去的减半：它发生在 2020 年 5 月，但比特币直到 2021 年 11 月才达到 69,000 美元的历史新高，整整 18 个月后。 因此，不要指望比特币的价格会从目前 50,000 美元左右的水平突然上涨。