比特币价格跌至 4.35 万美元，但数据和 BTC 的市场结构项目实力

比特币（比特币) 一直在努力突破 47,000 美元的阻力位，即使 4 月 6 日跌破 44,000 美元，仍有越来越多的证据表明市场结构是健康的。

2021 年 12 月 3 日，比特币开始了 25.6% 的修正，持续了 18 小时，最终达到 42,360 美元的低点。 四个月后，价格仍比 2021 年 12 月 2 日收盘的 56,650 美元低 18%。

在此期间发生了很大变化，确凿的证据来自该行业的其他部门。 2022 年 2 月 15 日至 4 月 2 日，企业软件开发公司 MicroStrategy 宣布 获得 4,197 比特币.

流入加拿大比特币 交易所交易基金（ETF）也创下历史新高，根据 Glassnode 的数据。 自 1 月份以来，这些在加拿大的投资工具的持仓量增加了 6,594 BTC，达到 69,052 BTC 的历史高位。 目的比特币 ETF 是一种现货工具，目前拥有价值 16.8 亿美元的资产。

最近的买家浪潮中包括 Terra 的 Luna Foundation Guard (LFG)，其任务是 获得价值 30 亿美元的 BTC 作为 TerraUSD (UST) 稳定币的储备金。

CoinMetrics 数据显示，4 月 5 日比特币活跃供应量达到 36.8%，为 2010 年 9 月以来的最低水平。

该图表显示了“钻石手”持有者在过去 12 个月中如何没有移动他们的硬币。

期货市场显示交易员在 47,000 美元附近感到不舒服

要了解专业交易者如何定位，包括鲸鱼和做市商，让我们看一下比特币的期货和期权市场数据。 基差指标衡量长期期货合约与当前现货市场水平之间的差异。

比特币期货年化溢价应该在 5% 到 12% 之间，以补偿交易者在合约到期前“锁定”两到三个月的资金。 低于 5% 的水平非常看跌，而高于 12% 的数字则表明看涨。

上图显示，该指标在 2 月 11 日跌至 5% 以下，反映出交易者对杠杆多头（多头）头寸的需求不足。 在基准利率重新回到“中性”5% 的门槛后，市场情绪在 3 月 26 日发生了变化。 根据期货溢价，即使发生了这种情况，专业交易员也没有信心的迹象。

期权交易者担心下行风险

目前，比特币似乎缺乏突破 47,000 美元阻力位所需的力量，但交易者应该使用衍生品来衡量专业投资者的情绪。 每当套利柜台和做市商为了上行或下行保护而过度收费时，25% 的 delta skew 就是一个明显的信号。

如果这些交易者担心比特币价格崩盘，则偏斜指标将超过 10%。 另一方面，普遍的兴奋反映了 10% 的负偏差。

数据显示，自 3 月 9 日以来，偏斜指标一直在 0% 至 8% 之间。尽管没有发出恐惧信号，但这些期权交易者为下行保护收取了过高的费用。 从 BTC 期权市场的角度来看，价格意外下跌的风险略高。

中性至看跌的比特币衍生品数据为多头提供了一个有趣的机会。 如果以某种方式突破 47,000 美元的阻力位，这对大多数投资者来说将是一个惊喜。 该事件将产生两个积极影响：衍生品市场的空头挤压和买家使用期货杠杆的空间。

如果比特币的期货溢价一直高于 10%，交易者将面临更高的增加多头（多头）头寸的成本。 考虑到以没有夸大的买家杠杆为标志的健全的市场结构，多头似乎更好地准备应对 47,000 美元的价格阻力，这提供了更好的成功几率。

此处表达的观点和意见仅代表 作者 并不一定反映 Cointelegraph 的观点。 每一项投资和交易行动都涉及风险。 在做出决定时，您应该进行自己的研究。