巴菲特说不要用比特币赌博。 2 首选购买代替

与《隐藏的机会》合着

拉斯维加斯是个好玩的地方。 这座城市每年接待近 4200 万游客，那里发生了很多事情，使其成为必游之地； 精美的酒店、美味的食物、充满活力的夜生活、极具娱乐性的表演，以及 最重要的是，赌场。

作为一家企业，赌场处理这些代币或筹码而不是现金，因为它们更容易堆叠、存储和计数。 虽然这些代币可以在赌场与金钱互换（也许“赌博城镇”中的一些企业可能会非正式地兑现它们），但请不要搞错——这些代币没有实际价值。 当旧赌场倒闭，新赌场搬进来时，那些旧筹码就是有趣的艺术品。

同样，金融市场有范围广泛的高度投机工具，诱使普通投资者“获得 在上面。 这是可以理解的。 毕竟，参与看似轻松赚钱的事情的冲动是人类的基本本能。

“价格上涨确实会吸引更多的买家，人们会认为‘我必须参与进来’，如果他们不理解它会更好。如果你不理解它，你会比理解它更兴奋。” “ – 沃伦·巴菲特在 2018 年

加密市场的有趣之处在于，这些工具并不完美，即使在支持去中心化金融的技术理论中也是如此。 因为比特币存在根本性缺陷，所以我们有了以太坊。 以太坊有可扩展性问题，所以我们有卡尔达诺。 你经常听说一个加密货币的创始人开始另一个加密货币，声称对前者的已知挑战有所改进。 今天，几乎有 23,000 种加密货币 市值超过 1 万亿美元。 他们充满了“天上掉馅饼”的潜力，其描述方式超出了持“闭嘴拿走我的钱”态度的普通人的理解。 来源

奥马哈先知，恰好也是价值投资之父本格雷厄姆的著名弟子，认为比特币没有任何价值。 尽管价格上涨，但伯克希尔哈撒韦公司的首席执行官对加密货币投机者表示同情，并毫不避讳地称其为“快速致富计划”。

虽然巴菲特先生购买隐藏价值并让时间释放其购买的真正潜力，但我们的目标有点偏离。 我们不会投资金融市场的任何东西，除非它能为我们付出时间（和金钱）。

优先证券在当前市场提供可靠性

本杰明格雷厄姆指出，由于投资者的非理性（包括无法预测未来和股市波动等因素），购买被低估或失宠的证券肯定会为投资者提供安全边际.

在股票和债券价格因所谓的“利率风险”而同步下跌的市场中，优先股为规避风险的投资者提供了两全其美的选择。

与债券不同，大多数优先股没有必须偿还本金的到期日。 发行优先股的公司可以在发行的“赎回日”后随时赎回。 在此之前，您可以定期收取股息。

优先证券与投机行为截然相反——它们提供可靠且可预测的收入来源，并且可以按设定面值（通常为 25 美元）赎回。 只要相关公司继续执行其业务目标，我们的耐心就会得到报酬。 最终，随着公司提高信用评级并能够以更低的成本借款，可赎回优先股将以面值赎回，如果我们以低于面值的价格购买，我们将获得资本上行。

随着利率上升，许多优先股的交易价格远低于其票面价值，我们正在增持这一资产类别。 在 High Dividend Opportunities，我们维持 40% 的固定收益配置。 我们的首选投资组合拥有 45 种以上的个人优先股和婴儿债券，目标平均收益率为 8-9%。 由于华尔街在这种利率上升的环境下远离固定收益，我们双手购买以满足我们的长期收入需求。

这是我们在此次销售中加载的两个大幅折扣的高收益优先股。

选择 #1：SiriusPoint Preferreds – 收益率 8.7%

SiriusPoint 有限公司 (SPNT) 是一家保险公司，拥有在全球范围内承保财产和意外伤害以及意外和健康保险和再保险的许可。 SPNT 的总资本为 29 亿美元，其运营子公司的财务实力评级为 AM Best、标准普尔和惠誉的 A-。

和 讨论 SPNT 被约 9% 的股东 Dan Loeb 私有化，获得通话时间，其持有人 8% 可重置固定利率优先股 (SPNT.PB) 担心证券的放弃。

如果在赎回日期（2026 年 2 月）之后未赎回， SPNT-B的票息转换为浮动利率，即 5 年期美国国债利率加 7.298%，每五年重置一次。 考虑到息票很可能会高于今天的水平，（并且随后的赎回机会要到 2031 年才会出现）三年内赎回优先股的可能性更高。

由于 SPNT-B 的发行是为了安抚主要机构投资者，作为 最终协议 这导致了 SPNT 的形成，它享有慷慨的 8% 优惠券； 它具有多种结构保护和功能，使其成为一项非常独特的投资。 8.7% 的合格收益率和 9% 的上行空间与利率重置条款几乎可以保证在赎回日赎回。

选择 #2：必需品零售 REIT 优先股 – 收益率高达 9.3%

必需品零售房地产投资信托基金 (实时语言) 也称自己为“美国购物之地”。 该 REIT 拥有抗衰退的投资组合，主要是基于必需品的租户，如折扣零售商、汽车维修店、加油站和便利店。 RTL 保持着高入住率和健康的资产负债表，为优先股提供了足够的保障。

RTL 有两类优先股，收益率高达 9.3%，并提供高达票面价值 25% 的上涨空间。 不断增长的普通股息对这些累积优先股的投资者来说是一个福音。

• 7.375% C 系列累积可赎回永久优先股 (RTLPO)
• 7.50% A 系列累积可赎回永久优先股 (实时传输协议)

作为永久优先股，公司没有义务在赎回日之后赎回这些证券。 鉴于 RTL 的财务状况和利率环境，我们预计 RTL 优先股不会很快被赎回，这使它们成为满足我们长期收入需求的绝佳选择。

结论

作为几十年投资者情绪的旁观者，巴菲特先生几十年来看到了几种伪装成“资产”的金融工具，它们有着巨大的承诺，吸引焦虑的人们在上涨时“入场”。 对于比特币，奥马哈先知只是将其比作他一生中见过的赌博。

“加密货币基本上没有价值，它们不会产生任何东西。它们不会繁殖，它们不能给你寄支票，它们什么也做不了，你希望有人来付钱给你以后会给他们更多的钱，但那个人就有问题了。就价值而言：零。” – 沃伦·巴菲特在 2020 年

不要用高度投机性投资提供的承诺来赌你的财务未来。 你的邻居可能已经用比特币或其他加密货币存入银行，但当泡沫破灭时，你可能会失去一切。

我们喜欢派息股，这两个选择是我们优先股投资组合的一部分，该投资组合构成了 +45 种不同的可靠投资。 多亏了鹰派美联储，才有了价格大幅折扣的更安全的资产类别。 我们认为利率已经见顶，股息股票总体上处于今天的低点。 作为收入投资者，我们正在大量购买优先证券，并将耐心等待利率周期转变时的上涨。 从两个受到良好保护的优先股中获得高达 9.3% 的收益率，安全退休。 现在是买入股息股票的时候了！