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首先：在多伦多交易的产品。
Coinbase创始人Brian Armstrong
Jamel Toppin /《福布斯》收藏
投资加密货币的最佳方法是什么？ 在这里，我调查了11种可能的答案。 它们以我对它们的看法降序显示，但是，由于细节会清楚，您的偏好可能会有所不同。 大型，长期投资者将优先选择＃2，而不是＃1。
＃1。 目的比特币ETF
多伦多交易所有这种新的交易所买卖基金，费用比率为1.5％。 眨眼间，它就吸引了6.5亿美元的资产。 赞助商目的财务将继续进行。 它刚刚从德国金融巨头安联集团获得了5300万美元的加拿大股权投资。
该产品的优点是您可以在经纪帐户中拥有它，而不必担心丢失密钥，并且可以很容易地以接近资产净值的价格退出。 费用包括1％的管理费用以及其他0.5％的其他费用（如托管费用）。 Purpose承诺将后者的积蓄转嫁给ETF持有人。
如果竞争以美国比特币ETF（尚未获得批准）的形式出现，目的可能会削减其1％的管理费。 如果没有，您就可以转移资金。
您可能会在获取股份时遇到困难。 施瓦布（Schwab）发言人说，这家公司不允许美国人购买外国ETF。 但是，富达投资（Fidelity Investments）将为加拿大股票的在线交易收取19美元的固定佣金。 您可以选择用美元购买该基金的股票，从而节省了货币兑换费。
富达（Fidelity）以美元计价的股票的代码为BTCC_U：CA。 上次交易价格为10.80美元。 您需要5,260枚才能拥有一枚硬币。
＃2 Coinbase Pro
美国领先的加密货币交易所Coinbase为认真的交易者提供了Pro平台。 10,000美元以下的交易的单向佣金为0.5％。 超过$ 50,000，您的佣金取决于您是“承办商”，是接受已经发布的要约价格的人，还是“制造商”，是留下长期要约并以一定价格购买的人。 在五枚硬币级别，佣金分别为0.2％和0.1％。
做为一家制造商不一定能为您省钱。 它涉及放弃持续时间至少为几秒钟（如果不是更长）的看跌期权。 在动荡的市场中，您不想放弃太多看跌期权。
如何处理您购买的硬币？
第一种选择，如果要使硬币可供交易，则是唯一的选择，那就是将它们保留在Coinbase上进行存款。 有风险？ 不是特别的; 该公司盈利丰厚，上市时将拥有15亿美元的股本，这是一项迫在眉睫的交易。 但是没有像经纪人或银行那样的证券投资者保护公司或联邦存款保险公司。
下一步是将您购买的硬币转移到您自己的钱包中。 这样做的风险是丢失密钥或被黑客入侵。
第三种选择是让Coinbase成为您代币的托管人。 在那里，它们仍然超出了Coinbase债权人的能力范围，您不必担心密钥或黑客。 这项服务的费用为每年0.5％。
Coinbase Pro的禁止界面不适用于新手交易者。
＃3 Coinbase业余
这项服务的官方绰号是“业余”，它是针对初学者的。 如果交易金额超过200美元，则佣金为2％。 该平台很友好。 存储选择与Pro客户相同。
＃4河金融
与旧金山的Coinbase一样，这家公司也吸引了想要定期投资比特币的投资者。 对于介于$ 200和$ 1,000之间的常规购买，佣金为1.2％。
我认识的一位加密专家每周都会用River存$ 500。 对于任何注定要随时间推移而上升的动荡资产，这种美元成本平均法是一个了不起的策略。 我的朋友似乎预知了比特币的美好未来。 我没有为了安全起见，他将硬币出口到他用某些非常安全的硬件维护的钱包中。 再说一次，不是我。 我担心会把咖啡洒在拇指驱动器上。
灰阶
福布斯
＃5灰度比特币信托
这个代币基金的祖父手中有360亿美元。 从严格的意义上讲，“基金”是指一家受监管的投资公司，而Grayscale则不是。 我在广义上是指任何财务困境的用语。
灰度的主要优点是流动性。 交易量（股票代码：GBTC）平均每天交易量为8亿美元。 主要缺点是信托基金每年收取2％的固定费用。
去年秋天，当比特币的价格正处于其增长突飞猛进的时候，Grayscale的交易价格要比其代币的价格溢价。 （见图表），您可以通过将比特币的价格除以1,056来计算。 最近，信托股票已经下跌了5％。 我想这折价反映了投资者对2％的价格不是一个很好的交易的迟来的认可。
灰度是蟑螂汽车旅馆基金。 资产可以进来，但不能离开。 现在，让我们假设比特币基金的合理费用仅为0.8％（请参阅下面的选项11），并且Grayscale的人将这2％的费用维持20年，然后再扔掉毛巾并允许资产离开。 那么此产品的正确折扣将是21％。
3月10日，Grayscale宣布可能回购价值不超过2.5亿美元的信托股票。 这对改变股权经济没有多大作用。
不久的将来，Grayscale将看到以美国注册ETF形式出现的激烈竞争，从本质上说，这允许离场。 届时Grayscale的运营商会削减其费用吗？ 它可能会也可能不会。 从运营商的角度来看，保持现有资产被监禁，同时创建价格具有竞争力的新货币Grayscale II是完全合理的。
我对Grayscale的判断是，这对日间交易有利，而对持有不利。
＃6期货
芝加哥商品交易所在比特币期货交易方面表现活跃，今年的日均交易量不足80,000个代币。 每个以现金结算的合同涵盖五个硬币。
我从盈透证券（Interactive Brokers）首席策略师史蒂夫•索斯尼克（Steve Sosnick）那里得到了低调，这是一个受到大量交易者欢迎的平台。 这些衍生物有两点值得喜欢。 一是您每天从40亿美元的活动中获得的流动性。 另一个是低风险的麻烦。 您不必担心按键，因为没有硬币可以换手。 破产也不是问题，因为交易所坚持要求各方提供足够的抵押品。
不喜欢什么？ 猛烈的跳伞，这会使长时间维持多头仓位成为一种非常昂贵的生活方式。 Contango是商品现货价格与未来较高价格之间的价差。 之所以在这里，是因为未来的卖方必须筹集硬币库存以进行套期保值，这意味着要增加借贷和托管成本。 比特币的波动性和黑客攻击的脆弱性使这些成本居高不下。
因此，如果5月合约到期时5月底硬币的价值为$ 56,000，您可能会以$ 56,000的价格退出，并立即以$ 56,300的6月合约重新建立头寸。 您每枚硬币损失300美元，或一张期货合约损失1,500美元。 继续保持一年的时间，其中比特币会横摆，您将损失18,000美元。
Sosnick说，近几个月合约的买卖差价还算不错，也许是每枚硬币80美元，或每份合约400美元。 那是往返费用。 Interactive的佣金（包括5美元的交换费）为单程15美元，或往返30美元。 每个期货的总交易成本为430美元，将比您在Coinbase Pro上往返的花费还少。
索斯尼克的判决：这些期货对交易有利，但对买入和持有人却不利。
＃7 Binance
世界上最大的加密货币交易所主要是离岸业务，但它有一个符合美国法规的美国分支机构Binance.us。 在透明度或安全性方面，它并没有达到Coinbase的地位。 如果这不打扰您，您将爱上Binance的费用：不到Coinbase Pro费用的一半。
＃8 Robinhood和PayPal
竞技场上的这两位较新的参赛者将对刮刮乐透的人群非常有吸引力。 如果您想下$ 20的赌注，那就没问题了。 较大的金额，请转至其他地方。 两者都不会让您将硬币出口到自己的钱包中。
＃9比特币IRA
数量众多的小型托管人，有时甚至是粗略的托管人，都在为加密退休账户推销资金。 有了它们，您就增加了比特币投资中相当大的安全性和成本问题，这是将IRA资金投资于非标准资产带来的额外费用和不确定性。 在这种交易所和托管人的丛林中，某些中介被黑客入侵，资不抵债或丢失密钥的风险是什么？ 它足够高，可以使IRA接近我的购买排名的底部。
在您的幻想中，您在五到十年前的IRA中购买了比特币，而现在您在Easy Street上。 但是考虑一个不太理想的结果。 假设从现在到退休之间，普通股票和债券可以使您的资金翻倍，而比特币将使资金翻两番。 假设您对普通收入（例如从IRA提款获得的收入）的税率为40％，而对长期资本收益的税率为20％。 假设您有20,000美元，在应纳税经纪帐户和IRA之间平均分配。
如果您将代币帐户放到IRA之外，它会升值40,000美元，税后变成34,000美元。 内部，股票和债券加倍至20,000美元，税后变成12,000美元。 总支出：46,000美元。
现在尝试翻转位置，就像比特币IRA供应商希望您做的那样。 在爱尔兰共和军内部，您的代币帐户翻了两番，达到40,000美元，税后变成了24,000美元。 在庇护所外，股票和债券一路产生税收，仅增至18,000美元左右。 总花费：42,000美元。
结论：即使不考虑该策略的更高费用和更高风险，将比特币放入IRA也是一个失败者。
＃10选项
芝商所（参见＃6）还提供了期货期权。 ,，交易量太少了。 远离它，直到变得更大。
＃11鱼鹰比特币信托
这家Grayscale信托的新竞争对手的费用比率仅为0.8％（0.5％的管理费加上托管费和其他费用估计为0.3％）。 轮廓 这里。
在其场外交易的前几周，Osprey（股票代号：OBTC）以可笑的溢价卖给了资产净值，有时甚至超过了100％。 溢价已经下降了18％，但这仍然太多了。 （要获得资产净值，请用比特币的价格除以2,930。）
如果鱼鹰的保费等于或小于1％，则该基金为买入。 它跃居我名单上的第一名，超过了加拿大的ETF。
有关的： 加密货币税收规则指南。
故事已更新，引用了灰度回购。
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