大量比特币清算意味着一个人的痛苦是另一个人的快乐——是时候逢低买入了吗？

比特币（比特币) 自 6 月 13 日流行的质押和借贷平台 Celsius 暂停从其平台提款以来，一直无法恢复 24,000 美元的支持。越来越多的用户 相信摄氏资金管理不善 在 Terra（LUNA；现在的 LUNC）生态系统上的锚协议崩溃之后， 其破产传闻 继续流通。

据报道，在加密风险投资公司三箭资本 (3AC) 之后，6 月 14 日出现了一个更大的问题 通过交易损失了 3140 万美元 在 Bitfinex 上。 此外，3AC 是 Terra 的知名投资者，该公司在 5 月下旬经历了 100% 的崩盘。

6 月 15 日凌晨，有未经证实的报道称，3AC 多个头寸面临总计数亿美元的清算，这让市场感到不安，导致比特币交易价格为 20,060 美元，为 2020 年 12 月 15 日以来的最低水平。

让我们看一下当前的衍生品指标，以了解 6 月 15 日的看跌趋势是否反映了顶级交易员的情绪。

在多头短暂飙升后，保证金市场去杠杆化

保证金交易允许投资者借入加密货币并利用他们的交易头寸来潜在地增加回报。 例如，可以通过借用 Tether 来购买加密货币（USDT) 以扩大曝光。

另一方面，如果比特币借款人押注其价格下跌，他们可以做空加密货币，并且与期货合约不同，保证金多头和空头之间的平衡并不总是匹配的。 这就是分析师监控贷款市场以确定投资者是看涨还是看跌的原因。

有趣的是，保证金交易员在 6 月 14 日将杠杆多头（多头）头寸提高到两个月来的最高水平。

Bitfinex 保证金交易员以在很短的时间内创建 20,000 BTC 或更高的头寸合约而闻名，这表明鲸鱼和大型套利柜台的参与。

如上图所示，即使在 6 月 14 日，BTC/USD 多头保证金合约的数量也比空头多 49 倍，达到 107,500 BTC。 作为参考，该指标最后一次低于 10，有利于多头，是在 3 月 14 日。结果使当时的柜台交易者受益，因为比特币在接下来的两周内上涨了 28%。

比特币期货数据显示专业交易者已被清算

顶级交易者的多空净比率不包括可能影响保证金工具的外部因素。 通过现场分析这些鲸鱼头寸、永续合约和期货合约，可以更好地了解专业交易者是看涨还是看跌。

重要的是要注意不同交易所之间的方法差异，因此绝对数字不太重要。 例如，虽然火币交易员在 6 月 13 日至 15 日期间的多空比保持相对不变，但 Binance 和 OKX 的专业交易员减少了多头。

这种变动可能代表清算，这意味着保证金存款不足以弥补他们的多头。 在这些情况下，交易所的自动去杠杆机制发生在 卖比特币 位置以减少曝光。 无论哪种方式，多空比率都会受到影响，并表明净头寸不那么看涨。

清算可能代表买入机会

包括保证金和期货在内的衍生品市场数据表明，专业交易者绝对没有预料到价格会出现如此深度和持续的调整。

尽管与股市的相关性很高，标准普尔 500 指数今年迄今下跌 21.6%，但专业的加密货币交易员预计比特币在 6 月不会再下跌 37%。

虽然杠杆可以让一个人获得最大收益，但它也可以强制进行级联清算，例如本周最近发生的事件。 当抵押品不足以覆盖风险时，交易所和 DeFi 平台的自动交易系统以任何可用的价格出售投资者的头寸，这给现货市场带来了巨大压力。

由于缺乏流动性和交易平台上没有出价，这些清算有时会为那些精明和勇敢的人创造一个完美的切入点，以应对过度的修正。 这是否是最终的底部，要等到这种波动过去几个月后才能确定。

此处表达的观点和意见仅代表 作者 并不一定反映 Cointelegraph 的观点。 每一项投资和交易行动都涉及风险。 在做出决定时，您应该进行自己的研究。