周五所有 2.5 亿美元的看跌押注都在水下

乙醚 (以太坊) 自 9 月 1 日以来一直面临看跌回归通道，尽管它目前正在努力突破阻力。

但尽管存在一些不利因素，ETH 多头可能会在周五的每周 ETH 期权到期时获利 1.15 亿美元。 过去一周 21% 的暴涨足以让价值 2.5 亿美元的中性看跌看跌期权变得一文不值。

监管恐惧限制了上行空间

可以理解的是，上个月有关加密货币监管审查力度加大的负面新闻可能已经压低了价格，尤其是在中国 彻底禁止 该国的所有加密货币活动。

主要的加密货币交易所，包括币安和火币， 停止了他们的大部分服务 在中国大陆，几个最大的以太坊矿池被迫完全关闭。

负面新闻紧随其后。

世界上最大的做市商之一 Citadel Securities 的创始人， 说过 由于该行业的监管不确定性，该公司不交易加密货币。 俄罗斯国家杜马金融市场委员会主席也在谈 加强监管 保护散户投资者； 等等。

根据负面新闻流，可以理解为什么空头将 86% 的赌注押在 3,200 美元或更低。 然而，过去几周最终导致这些看跌（卖出）期权迅速贬值。

10 月 8 日的到期日对空头来说将是一次强度测试，因为任何高于 3,500 美元的价格都意味着一场大屠杀，看涨（买入）期权占绝对主导地位。

乍一看，与价值 2.1 亿美元的看涨（买入）期权相比，价值 2.5 亿美元的中性至看跌工具在每周到期日占主导地位 16%。

然而，看跌期权的比率是具有欺骗性的，因为如果以太坊的价格在 UTC 时间周五上午 8:00 保持在 3,500 美元以上，那么最近的 ETH 反弹可能会消除他们的大部分看跌押注。 如果 ETH 的交易价格低于该价格，则以 4,000 美元的价格购买 ETH 的权利没有任何价值。

空头应该认输并承担1.15亿美元的损失

值得注意的是，94% 的看跌期权（买方有权以预先设定的价格出售以太币）的价格为 3,500 美元或更低。 如果 ETH 在周五早上高于该价格，这些中性至看跌的工具将变得一文不值。

以下是考虑到当前价格水平的四种最可能的情况，因为有利于任何一方的不平衡代表了到期的潜在利润。

数据显示周五将有多少合约可用，具体取决于到期价格。

• 3,100 美元至 3,300 美元之间： 14,300 次看涨期权与 9,800 次看跌期权。 最终结果在多头和空头之间有些平衡；
• 3,300 美元至 3,500 美元之间： 21,650 次看涨期权与 1,900 次看跌期权。 净结果有利于多头 6600 万美元；
• 3,500 美元至 3,700 美元之间： 32,050 个看涨期权与 0 个看跌期权。 净结果有利于多头 1.15 亿美元；
• 3,700 美元至 3,900 美元之间： 43,300 个看涨期权与 0 个看跌期权。 公牛队的利润增加到 1.65 亿美元。

该粗略估计考虑了看涨策略中使用的看涨（买入）期权和专门用于中性至看跌交易的看跌（卖出）期权。 然而，这种过度简化忽略了更复杂的投资策略。

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例如，交易者本可以卖出看跌期权，从而有效地获得高于特定价格的正以太币敞口。 但是，不幸的是，没有简单的方法来估计这种影响。

如上述估计所示，通过压低 3,500 美元，从空头的角度来看，可以获得 4,700 万美元的收益。 另一方面，通过将周五的期权到期价格定在 3,800 美元以上，多头可以增加 4,900 万美元的优势。

从目前的情况来看，多头在 10 月 8 日到期前拥有绝对的控制权，双方试图将价格推高或低于 200 美元的动机似乎是平衡的。 因此，空头应该认输并在下周到期前重新集结。

此处表达的观点和意见仅代表 作者 并且不一定反映 Cointelegraph 的观点。 每一次投资和交易都涉及风险。 在做出决定时，您应该进行自己的研究。