合并以推高 ETH 价格，Staking 收益

• 以太坊即将进行重大升级，以太坊的供应量可能会下降 90%。
• 定于 2022 年第二季度，以太坊将在升级后从工作量证明切换到权益证明。
• Vance Spencer 解释了为什么在“合并”之后对 ETH 价格和质押如此兴奋。

作为自 2015 年开始涉足以太坊社区的自称“ETH 巨牛”， 万斯·斯宾塞 对即将到来的以太坊合并感到非常兴奋。

联合创始人 框架风险投资 并不是唯一一个一直关注重大网络升级的新闻和更新的人。 据报道，随着“以太坊合并”的搜索量上周创下历史新高，世界各地的人们都想了解更多信息。 谷歌趋势数据.

对以太坊越来越感兴趣的时候 醚 (ETH) 显示看涨的上升趋势。 过去两周，第二大加密货币飙升 22.6%，交易价格为 3,456 美元。 比特币 根据 CoinGecko 的数据，(BTC) 在同一时期上涨了 12.8%。

被称为“合并”升级将正式看到以太坊从支持比特币的工作量证明算法切换到股权共识证明。 机制 使参与者的分布式网络能够验证区块链交易，但它们在达成共识的方式上有所不同。

工作量证明需要矿工花费大量的计算资源和能量来向区块链添加新的交易，但它被认为更安全。 权益证明要求验证者对加密货币进行质押，以组织交易并在网络中创建新区块。 它被认为更节能和去中心化，但可能不如工作证明那么安全。

这次真的发生了

尽管早在 2015 年就已经传出合并的消息，但网络升级已多次推迟。 斯宾塞表示，这一次，投资者的热情是显而易见的，因为“可信”它实际上会在今年第二季度发生。

“合并原本应该在 2016 年和 2017 年发生，但以太坊必须努力解决很多问题才能达到这一点，”斯宾塞在接受采访时告诉 Insider。 “对于以太坊来说，这更像是一个救赎或复活的时刻，因为它真的在执行它曾经制定的长期路线图。”

去年8月，该网络成功执行其 伦敦硬分叉. 自那以后， 超过 200 万个以太币，价值超过 70 亿美元 他说，已被“烧毁”，这意味着它们已从以太坊的总供应中移除，使加密货币“净通货紧缩”。

最近，以太坊 合并到 Kiln 测试网上，在期待已久的区块链网络转换为权益证明之前的最后一个测试网合并。

合并提振了对以太坊的需求 质押，这是指“锁定”你的加密资产以帮助验证权益证明区块链上的交易以换取代币形式的奖励的行为。 目前，超过 1000 万个以太币通过 320,810 个验证者进行质押，根据 铜研究.

在 Spencer 看来，这一次也为合并带来了乐观情绪的是“以太坊收费市场”的出现。

他说：“这个收费市场对目前正在挖矿的人们来说每年价值数十亿美元，但很快就会通过赌注来赚钱。” “这是两三年前真正没有发生的事情，区块链确实没有任何费用，因为我们不是真正的用户。但现在有如此多引人注目的用户应用程序，人们愿意为此付费，而且它正在发生成为一个巨大的产业。”

虽然可以肯定的是，以太坊的汽油费已经成为 贵得令人望而却步 有时，用户可以在基于区块链的去中心化金融、不可替代的代币和元界平台上进行交易。

价格行为、质押收益和其他好处

那么在合并时究竟会发生什么？ 斯宾塞表示，过渡分为两个阶段。

在第一阶段，网络将关闭工作量证明并打开权益证明。 之后，以太币持有者将在新的权益证明区块链上进行交易。

他解释说：“在那之后的情况是，质押者在以太坊而不是矿工中获得报酬，这大约是每天支付的供应量减少的 90%。” “在环境方面，温室气体排放和碳排放减少了约 99%。”

在最初的合并之后，以太坊也将分为两部分——锁定在网桥中的质押以太坊和仍在自由浮动的以太坊。 在新旧链在第二阶段正式合并之前，质押者无法撤回质押的以太坊，预计在 2023 年的某个时候。

“这是一个无法移动的巨大生产供应，”他说。 “我认为这是人们开始不仅关注构建网络的技术过程，而且关注其对基础资产意味着什么的另一个原因。”

随着矿工过渡到持有他们的以太代币来质押以获得奖励，而不是立即出售新铸造的 ETH 代币以获取利润，供应量将大幅减少。 与此同时，随着机构投资者意识到以太坊收费市场的盈利潜力，需求可能会增长。

从逻辑上讲，供需失衡可能会推高以太币的价格和以太坊的合并后抵押收益。 加密分析师已经估计，合并后以太坊的质押收益率可能会飙升至 7% 到 15% 从目前低于 5% 的收益率来看。 这是因为根据 Genesis Trading 的一份研究报告，目前支付给矿工的交易费用将转而支付给质押者和验证者。

他说：“如果年收益率上升，理所当然地认为会有更多资本对捕获这些资产感兴趣，因此会有更多的 ETH 质押和锁定。” “所以你有这种有趣的潜在失控效应。我认为这就是人们对价格走势感到兴奋的原因。”

尽管合并的整体前景乐观，但仍有可能再次延迟——尤其是合并的第二阶段——这会破坏对以太坊的看涨投资论点。

“业内的共识是，第一部分将在 6 月进行，但就确切日期而言，这两个网络的正式合并可能是两者中束缚最少的，”他说。 “如果这进一步扩大，那只是意味着在桥的另一边有更多的以太坊无法被拉回，所以这将加剧任何潜在的供应短缺。”