以太坊的承诺与危险

如果您仍在了解加密货币领域，那么您可能听说过以太坊，它是仅次于加密货币的第二大加密货币。 比特币. 追随着他们的脚步 约翰·雷肯塔勒，我将在写这篇文章时考虑到晨星的典型受众——拥有传统证券（如共同基金和交易所交易基金）但尚未在其投资组合中添加加密货币的消息灵通的投资者。 本文将解释以太坊协议的一些基础知识； 我将在下一篇文章中讨论以太币作为一种投资资产。

如下图所示，即使与比特币相比，从投资角度来看，以太币（加密货币的正式名称）也是一种极不稳定的资产。 但是以太坊（协议的更广泛术语，使 去中心化金融 申请通过 智能合约 功能）值得了解，因为它具有彻底改变整个金融格局的潜力。 这意味着即使是那些决定不投资以太坊的人也可能会以某种方式受到以太坊的影响。

以太坊 101

以太坊是一个分散的计算机网络，被设想为下一代互联网版本（也称为 Web 3.0）。 创始人 Vitalik Buterin 将其设想为 开源 无需依赖中心化机构作为可信中介即可执行智能合约的平台。 它旨在避免 Web 2.0 的许多关键缺点：少数大公司控制着开发系统和数据中心，这限制了开发， 集中信任，并引入单点故障。 以太坊旨在执行合约和交易，使其能够作为构建和运行软件应用程序的平台。 因为它的功能非常适合金融操作，所以它通常被描述为可编程货币，或者，在 Lyn Alden 的 恰当的描述，作为一个有金钱一面的操作系统。

由于以太坊在许多不同领域的潜在应用，它有望彻底改变整个金融体系。 以下是一些主要用例的快速摘要。

• 智能合约：以太坊允许人们与合同建立协议条款，在满足条款时自动执行，无需律师和银行等中介机构。
• 去金融机构：该术语指的是去中心化金融应用的整个领域，涵盖传统上依赖中介机构的许多关键金融基础设施，包括借贷、交易、结算和清算、保险、资产管理、商业银行、房地产等. 根据来自 DeFi 应用程序的数据，截至 2021 年 7 月 1 日，在 DeFi 应用程序中持有和交易的资产价值总计约 530 亿美元。 DeFi 脉冲. 一种流行的 DeFi 应用程序是 Aave，一个借贷平台，允许以太币持有者在预定期限内借出他们的以太币并赚取固定或可变利率。 Uniswap 是另一个广泛使用的应用程序，它允许用户通过向市场提供流动性来赚取费用，该市场将以太币与其他加密货币（例如 稳定币 （与更稳定的基础资产挂钩的数字货币，例如名义货币或黄金）。
• NFT： 不可替代的代币 是数字形式的艺术（包括视频、绘画、音乐、 加密猫，和其他收藏品）具有内置编码，使它们独一无二（不可替代）并保护所有权。 NFT 还可用于将数字稀缺性分配给其他项目，例如 用户资料、入场券、表情包和推文； 内置标识符提供了一种跟踪项目唯一身份和所有权的方法。
• 去中心化自治组织： 去中心化自治组织 是一种依赖开源代码和组织成员分布式决策的下一代公司。 DAO 可以充当准风险投资公司，因为它们通常依靠众筹为新项目和风险投资筹集资金。
• 其他去中心化应用：因为以太坊是完全可编程的（通常称为“图灵完备,”它允许开发人员构建和运行任何类型的去中心化应用程序。关键的吸引力在于，作为一个无需许可的系统，它为开发人员提供了更多的灵活性和对其工作的所有权。它消除了传统软件开发中涉及的一些障碍。例如， 苹果 (AAPL) 不仅要求 iOS 应用程序通过其审批流程，而且还从 App Store 上销售的应用程序的所有收入中抽取 30%（对于较小的应用程序为 15%）。 以太坊消除了其中的一些障碍，尽管以目前的形式，它也伴随着较慢的处理速度和较高的交易费用（“gas”）。 （以太坊 2.0，我将稍后讨论，旨在解决这些限制。）

以太与比特币和其他加密货币

以太币在加密货币领域扮演着独特的角色。 虽然比特币主要用作数字货币和价值存储，但以太也可以用作实用程序。 它通常被描述为数字石油或数字天然气，因为它用于为网络上的计算能力提供燃料，执行智能合约，并补偿验证和验证交易的矿工以添加到 区块链. （以太坊区块链是一个去中心化的账本，可以保持每笔交易和计算的透明记录，无需第三方验证。）

在基本层面上，以太有点类似于比特币。 两者都是由加密难题保护的数字货币，可用于点对点支付。 两者都需要某种类型的数字钱包作为所有权证明。 但由于其可编程性和在去中心化金融中的关键作用，以太具有更广泛的用例。 因此， 30天资产流动 以太币的价格最近接近比特币的 10 倍。 因为以太更频繁地循环， 大约 68% 的货币供应量 在过去 12 个月内被归类为活跃，而比特币只有 46%。 最初的 7200 万以太币是在 2015 年以太坊网络首次推出时创建的。 与硬性供应限制为 2100 万枚硬币的比特币不同，目前以太币的流通量没有上限。

但是随着以太坊的出现，以太的供应动态将发生巨大变化 以太坊改进协议 1559，计划于 8 月实施。 EIP 1559 旨在显着降低交易成本。 交易成本目前由拍卖系统设定，在需求较高或网络拥堵期间，通常会导致较高的费用。 EIP 1559 将用一个使用网络自动设置价格的系统取代这一系统。 同时，每当有人进行交易时，它都会“燃烧”少量以太币，有效地减少以太币的供应量并随着时间的推移增加其价值。 这种通货紧缩的动态导致了一个模因，如果比特币是健全的货币，就应该考虑以太 超声波钱.

以太坊 2.0 是目前正在实施的另一项重大升级。 主要变化之一是将安全架构从 工作证明 至 股权证明. 工作量证明是指使用高性能计算机来测试一系列算法，或 散列 功能，验证和确认交易。 它依靠反复试验来生成一系列随机的数字和字母，直到程序找到与原始值匹配的数字和字母。 工作量证明是高度安全的，但它也非常低效，因为它需要大量的计算能力和电力。

另一方面，权益证明算法效率更高，资源消耗更少。 人们可以锁定，或 赌注，一定数量的以太币来帮助验证网络上的交易。 作为交换，他们获得质押奖励。 由于挖矿能力是根据节点中持有的硬币数量随机授予的，因此减少了验证交易所需的计算次数。 许多观察家估计，从工作量证明到权益证明的转变将使以太坊的能源使用量至少减少 1,000 倍。 它还应该通过增加每秒的交易数量来提高网络效率。 以太坊社区也在计划后续改进，包括 zk-SNARKs, 汇总， 和 分片，每一个都有可能进一步提高能源效率和交易量。

最后，以太目前有两种不同的形式。 在 2016 年 黑客事件，攻击者闯入了一家建立在以太坊区块链上的去中心化风险投资公司，并窃取了 6000 万美元的以太币。 以太坊社区投票决定创建一个“硬分叉”来恢复网络并收回被盗资金。 这个分叉创建了两个不同版本的区块链：以太坊经典（分叉前版本）和以太坊（分叉后版本）。 每个网络都有自己对应的以太币版本，尽管经典以太币更像是一种不再广泛使用的传统货币。

结论

我在这里只是轻轻地触及了以太坊的表面。 在我的下一篇文章中，我将仔细研究以太作为一种投资资产。