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比特币和数字资产投资，HODLing和交易已达到了更高的合法性新平台。 最近的公告 大宗机构投资，货币总署（OCC）的 最近的稳定币公告，以及 CBDC全球项目明确指出，以某种形式在机构中采用数字货币是不可避免的。 另外，比特币和整个加密货币交易市场充斥着专业人士的套利机会。 对于更专业的交易者而言，交易市场已经成熟。
但是，绝大多数专业交易员仍处于“比特币和加密货币观望”上，而是进行外汇，股票，债券，商品和其他非数字资产的交易。
为什么？
可用的交易平台（例如Binance，Bithumb，Coinbase Prime，Gemini等）不提供机构交易者所需的全球流动性，全球价格发现和全球交易执行。 取而代之的是，每个平台都在自己的孤立市场中交易，从而严重限制了流动性，同时导致高点差，滑点和低填充率。
我完全希望，随着具有机构实力的全球平台的出现， 全球的 流动资金， 全球的 价格发现和 全球的 执行能力，机构和专业交易者将跳入比特币交易，显着增加全球交易量，从而增加流动性并使机构加密货币交易更具吸引力。
要了解平台要求，我们首先需要了解专业人员追求的交易策略类型以及对平台要求的影响。
专业交易员执行复杂的全球战略
专业交易者需要进入整个全球市场才能获得流动性和价格发现。 想象一下一个世界，其中APL在300多个不同的孤立交易所进行交易-每个交易所只有一个法定的APL交易对（例如USD-AAPL，EUR-AAPL，KRW-AAPL等）。 那就是今天的全球加密货币交易世界。
让我们探索一些广泛的专业交易策略及其执行要求。 传统的，高流动性资本市场中的许多机构交易者通常会采用以下一种或多种策略：
每种形式都利用市场效率低下的问题。 比特币和更广泛的加密货币交易市场充满了低效率。 为什么？ 让我们看一些策略：
- 算法策略：以最简单的形式，交易者同时在一个交易所购买加密货币资产，然后在另一交易所出售。 下面，我们解释了为什么这样的机会在加密货币中是很多的。
- 多头/空头策略：这些包括买入被低估的资产多头和卖出被高估的资产空头。 例如，在Coinbase上买入被低估的BTC，在火币上卖出被高估的BTC。
不幸的是，尽管有很多套利机会，但加密货币交易市场却缺乏执行它们所需的工具。
比特币交易市场结构是全球执行的障碍
加密货币交易市场高度分散，其结构一方面带来了充足的交易机会，但同时也带来了阻碍执行的巨大障碍。
定义加密货币交易市场的三个重要因素：
- 每个加密货币交易所都是其自己的完全隔离的交易湖，彼此隔离。 例如，在双子座上的交易者只能与其他双子座交易者进行交易，并具有双子座的供应，需求和价格。
- 大多数交易所仅以当地法定货币进行交易。 例如，交易者可以使用KRW登上Bithumb。 不接受其他命令。
- 每个交易所都需要一个入职流程，要求遵守AML和KYC。
关键的含义是：一，全球交易执行需要多个交易账户； 第二，跨交易市场的定价可能大相径庭-尤其是跨区域市场； 第三，储备要求很高，多个交易所都有储备。
定价示例：在撰写本文时，全球排名前十的交易所中最低和最高BTC价格之间存在0.81％的价格差-Upbit的BTC / KRW对比Coincheck的BTC / JPY对高0.81％。
具有多个交易所的账户需要执行交易； 每次交易的流动性都是相互隔离，独立和截然不同的。
持有多个交易账户既昂贵又笨重
执行全球战略的大量机构贸易公司必须克服一些行政，技术和执行方面的挑战。
管理上：每个交易所都有一个入职流程，KYC / AML合规性检查等等。 更多的外汇账户带来了更多的法律和行政负担。
从技术上讲：交易机构必须与每个交易所直接管理API。 他们必须管理不可避免的变更和升级，从而在增加差异化价值的同时增加技术费用。
同样，必须规范化来自不同交易所的市场数据，以做出有利可图的交易决策。 数据规范化并非易事，可以通过任何交换更改其数据格式来撤消。
从全球执行角度来看：挑战是巨大的。 由于资本要求如此之高，因此需要在多个平台上同时执行的交易可能会很昂贵。
例如，假设一名交易员的资本为100万美元。 要在一个交易所以52,000美元的价格购买BTC在另一个交易所以53,000美元的价格出售，交易者有两种选择：
首先，交易者可以在一个交易所买入，转移到另一个交易所再卖出。 但是，该过程可能需要10分钟到一个小时。 交易者以100万美元执行。 但是，在等待转移时，交易利润很容易消失。
另外，交易者可以在多个账户上保持余额。 在这种情况下，交易者需要在交易所1上获得500,000美元的美元，在交易所2上需要500,000 BTC的美元来执行交易。
同样的一百万美元资本。 同行业。 一半的交易利润。
这些任务都不是成功交易者核心力量的核心-交易策略的制定和执行。 每个都是重要的：
- 入职减少了时间和法律资源
- API管理很麻烦。 没有交易者愿意担心API管理。
- 需要规范化的定价数据，内部管理的价格昂贵
一定有更好的方法
想象这样一个世界，机构交易者不仅可以获取所需的能力，而且可以消除目前使他们处于观望状态的操作和技术难题，这并不需要花很多时间。 我们已经在电子商务中，甚至在求职网站中一遍又一遍地看到它，这些平台在其他网站上搜索工作和产品价格，提供了一个统一的市场。
在加密货币交易世界中，这意味着要通过一组API将多个订单簿整合到一个规范化的数据馈送中，并通过一个接口或平台进行交易。
例如，下面的插图显示了三个实际的订单簿将如何显示为一个。 请参阅以下2021年3月9日美国东部时间Huobi的Coinbase Pro，Kucoin的屏幕截图。 注意流动性的增加和点差的减少。 点差分别为29.21美元，25.73美元和6.72美元，而点差合计为0.01美元。
看起来很容易，对吧？
但是，不存在提供这些关键功能的专业交易平台。
没有单一平台：
- 提供跨国家的全球价格发现和执行
- 以一种当地货币提供最佳的全球价格
- 汇总全球流动性
- 允许在全球范围内直接访问多个交易所
- 通过一个账户提供全球交易
- 提供单个标准化的市场数据供稿
在解决这些重要要求之前，机构贸易，特别是在全球范围内的贸易增长不会真正开始。 然后，专业的比特币交易者最终可以从场外交易转变为真实的交易， 全球的 交易领域。
这是来自的来宾帖子 徐浩涵。 所表达的观点完全是他们自己的观点，并不一定反映BTC Inc或 比特币杂志。
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