比特币ETF最终可能在今年问世:Mike Novogratz

长期考虑零售加密投资的圣杯,在美国上市的比特币ETF可能会在即将到来之际得到一系列新因素的支持,包括新政府和证券监管机构以及比特币本身的快速机构采用。

Galaxy Digital创始人兼首席执行官Mike Novogratz说:“我的猜测是我们今年将获得ETF。” “目前,第二好的东西是灰度信托。”

Novogratz是指由Digital Currency Group的子公司Grayscale Investments赞助的一套交易所交易产品(ETP),后者也是Coindesk的所有者。 其灰度比特币信托(GBTC)的投资者资金激增,资产总额接近300亿美元。 但是,只有老练的或所谓的合格投资者才能购买这些证券,并且它们仅在美国的场外交易(OTC)市场中交易(例如,未在纽约证券交易所或纳斯达克上市)。

超过20种加密货币基金 试图在美国运行监管措施并注册其产品,其中包括两个来自Winklevoss双胞胎的产品,分别是 最终被拒绝 由证券交易委员会(SEC)提供。 这是一个复杂的法律程序,其中包括向SEC提交注册声明,以及在上市交易所(例如,纽约证券交易所或纳斯达克交易所)提交更改规则的请愿书。 (进入市场的资金的过时注册程序是 被精简 在美国,但对于许多非传统ETP(包括加密空间中的ETP)仍然令人费解。)

SEC尚未批准对这些产品中的任何一种进行规则更改(拒绝最近提交的所有产品),并且它们的注册声明处于休眠状态。 灰度比特币信托已申请在股票交易所BTC的纽约证券交易所ARCA交易所挂牌交易,该请求正在等待中。

但是,现在对大众可用的比特币基金的希望围绕着最新的VanEck产品,即VanEck比特币信托基金,该信托基金于2021年最后几天提交,就在美国证券交易委员会前任主席杰伊·克莱顿(Jay Clayton)离职之后。 VanEck可能希望在目前担任SEC主管的提名人Gary Gensler的领导下进行更友好的监管。

Gensler之前是美国商品监管机构商品期货交易委员会(CFTC)的专员。 在那里,他实施了多德-弗兰克(Dodd-Frank)广泛适用的新法律要求,将其应用于衍生工具和掉期交易。 但是他是 被批评 因为他处理了2011年MF Global破产案,该破产案使期货业动摇了多年。

商品期货交易委员会主席加里·根斯勒(Gary Gensler)于2012年6月19日星期二在华盛顿国会山的众议院金融服务委员会作证。(美联社照片/杰奎琳·马丁)

诺沃格拉茨(Novogratz)对Gensler担任SEC主管寄予厚望,认为他坚韧但也公平。 他说,鉴于参议院的确认可能会成功,“我很高兴加里是美国证券交易委员会的负责人。 全面披露-我们早在1997年就在高盛(98)合作,他的头发比我多。 不多,不多。”

除了开个玩笑,他继续说道:“加里在麻省理工学院教授了关于区块链的课程,并教授了加密技术。 他知道这很冷。 他是进步的,对吗? 进步主义者大体上将追逐……租房者。 加密货币不是租房者…加密货币正在试图破坏租房者。”

暂停绿灯加密货币基金

Novogratz指出,Grayscale产品需要缴纳高额费用(大多数Grayscale基金每年收取2.5%的费用),并且价格波动幅度较大,与基础资产有所不同。

“如果SEC的工作是保护小家伙,那绝对不是在保护小家伙。 他们不会让ETF进入太空,但他们会让ETF进入太空-对冲基金套利零售。”他说。

包括对冲基金在内的大型机构交易者可以利用所谓的 追踪错误,当ETF的价格与基础资产的变动不符时就会发生。 他们有足够的资源和成熟度来押注这些价格的趋同-一方面做多,另一方面做空。 确实,灰度比特币信托交易为 历来最高溢价 2017年5月,比特币价格上涨了137%,比特币本身首次突破2,000美元。

但是,随着对证券(或整个资产类别)的兴趣和流动性的增长,机构套利往往会消除并消除这些疯狂的波动。 正是这些与比特币及其衍生品的历史波动性有关的问题,使美国证券交易委员会暂停了加密货币基金的绿灯。

最早提出的比特币资金是在比特币2017年飞速上涨期间进入监管渠道的,当时该价格接近20,000美元。 在每天20%的波动中,加密货币交易所经常崩溃。 当时,美国证券交易委员会(SEC)反对缺乏一个基金可以追踪的,集中的,商定的比特币价格。 此外,资金还没有制定监管安排来安全地存储加密资产。

作为标准,这一切都变了 加密货币价格 已经出现了各种保管制度,例如 纽约州BitLicense。 直到今天,美国最古老的银行纽约梅隆银行宣布 简化其监管平台 车载数字资产。 此外,像Telsa,Visa和Paypal这样的大型公司正在创建 网络效应 因为他们采用比特币付款。

但最后,美国证券交易委员会(SEC)必须签署协议-最终任职于新任首席执行官的工作。 在Gensler上,Novogratz说:“我认为他根本不会成为我们这个领域的推手。 我认为他会公平的。”

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