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宏观大师 Raoul Pal 反对比特币和加密市场仅仅处于泡沫中的观点。
在一次推特风暴中，这位前高盛高管将比特币的行为与科技独角兽亚马逊早期的表现进行了比较。
帕尔说，他记得很久以前相信亚马逊处于泡沫之中。
“我记得我个人对亚马逊也说过同样的话，几乎从一开始就是这样。”
密切关注的分析师 说 虽然亚马逊在 2000 年可能处于短暂的泡沫中，但它最终在网络效应之后继续上升趋势，或者网络拥有的用户越多，它就越有价值的想法。
“但我没有意识到它不是贴现现金流业务，而是未来潜在的现金流业务——一种根据梅特卡夫定律估值的网络效应股票。 因此它本质上是指数级的，需要对数图表来理解……一个泡沫 2000，其余的正常……”
Pal 还使用对数图表明，纳斯达克 100 指数 (NDX) 在过去 20 年中的估值是合理的，除了 2000 年代初的一次泡沫。
“而 NDX 是一样的——2000 年有一个泡沫，其余的，正常且定价正确。”
至于比特币，这位宏观大师认为，除了 2013 年的一次泡沫外，BTC 在过去十年中一直在对数图的边界内交易
“而比特币也是一样…… 2013 年的泡沫和温和的泡沫。”
Real Vision Group 创始人将网络效应视为一种潜在的新商业模式，并表示投资者在尝试评估比特币等新技术时应牢记这一概念。
“这是一种新的商业模式——网络效应。 它迫使我们重新考虑估值，随着时间的推移，30 年的出色表现表明我们不能忽视它并将这些趋势视为泡沫。 但它们是不稳定的，这没关系，因为没有风险就没有回报。”
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