对冲基金的比特币交易帮助将灰度资产提升至380亿美元

加密货币投资公司Grayscale的资产已激增至近380亿美元-对于加密爱好者来说,这标志着长期以来一直是投机性押注的机构兴趣在加速增长。 但分析师表示,这种积累的部分原因是有利可图的对冲基金交易,该交易利用了其旗舰产品的怪癖。

总部位于美国的Grayscale的信托已成为机构投资者押注在炙手可热的加密货币市场上的首选工具,而无需完全持有数字代币的成本,复杂性和风险。 去年,该公司吸引了57亿美元的投资 新客户资金

根据分析师和英国《金融时报》评论的数据,这些强劲的资金流入在Grayscale持有的比特币与其主要投资工具的价值之间造成了差距。 分析人士说,对冲基金通过仅大型或富裕投资者可以进行的交易来利用这种差异来发挥优势。

Grayscale经营类似于交易所交易基金的投资工具。 它们提供加密货币的敞口,但可以全天在公开市场上交易,并以美元定价。 上周,灰度级主要比特币信托的资产激增至约360亿美元 拉回来 在比特币价格急剧下跌的背景下,本周达到约320亿美元。 集团管理的整体资产已注册 周二为379亿美元

散户投资者购买Grayscale的信托就像购买交易所买卖基金一样,以市场价格相对较小。

但是,通过收入或资产测试的“合格投资者”可以通过私下配售来访问该信托,只要他们同意锁定即可以相当于他们所持信托中的加密货币数量的价格购买大量股票。英国《金融时报》看到的一份招股说明书显示,这段时间通常长达几个月。

资金可以用来支付比特币的股份,这是Grayscale越来越需要的,因为数字令牌在公共市场上越来越稀缺。 但是,股票不能兑换成比特币或硬通货-这意味着任何投资者退出交易的唯一途径就是将股票出售给其他投资者。

伦敦的Nickel Digital基金经理David Fauchier表示:“目前,灰度是加利福尼亚酒店。” “比特币可以流入灰度,但不能流出。 您在六个月后出售股票,购买或借入比特币,然后再做一次。”

对冲基金可以通过持有股票直到锁定期结束,然后以当前的市场价格将其翻转来获得可观的回报。 他们还能够显着地利用这些赌注,并将其复制到另一种加密货币以太坊中,Fauuchier表示,交易产生了高达700%的回报。

根据英国《金融时报》基于灰度数据的计算,灰度比特币信托在2020年的交易总价一直高于其资产的价值,并且一直持续到本周二。 去年,市场与持有价格之间的价差平均约为18%,有时甚至达到40%的峰值。 由于比特币价格暴跌,周二它彻底崩溃了。

Pantera Capital首席执行官兼联合首席投资官Dan Morehead说:“如果您以20%的溢价买入,然后以5%的价格出售,那可不是一件好事。”美国的投资公司。

市场和持有价格差异(%)折线图显示了对冲基金进入了灰度比特币信托的市场价格与其持有价值之间的差距

灰度资金的流入已成为衡量数字货币市场机构投资的一种手段,分析师追踪了股票的需求,以此作为比特币在传统投资组合中增长的代表。 但是交易增加了可能性,至少部分原因是由于套利交易,而不是对比特币性能的长期押注。

Grayscale的首席执行官Michael Sonnenshein表示,该信托并未从对冲基金总流入中区分对冲基金交易的比例,但他表示,从历史上看,交割比特币一直是“对我们已经拥有的客户的普遍选择”数字货币。”

Fauchier说:“这些信托基金已经投入了大量资金,但是随着解锁期的临近,溢价可能会面临压力。”

切尔西·布鲁斯·洛克哈特和费德里卡·科科的补充报道




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