加密反向投资者:市场讨厌莱特币,它不应该(加密货币:LTC-USD)

Phira Phonruewiangphing/iStock 社论来自 Getty Images

我在加密货币中看到的最奇怪的投资者脱节之一是我在莱特币中发现的(莱特币兑美元) 在过去一年左右。 像许多其他风险市场资产一样,加密货币投资者可能会对某些想法产生情感上的依恋。 这个 多头与其神奇的互联网资金之间的情感关系在空头中同样可见。 我们看到一些人会坚定地忽略所有基于区块链的资产作为可投资的想法。 但这种对加密货币的情绪看跌不仅限于反加密货币人群。 即使是加密市场也存在与某些资产不合逻辑的情绪问题。 其中一项资产是莱特币。 莱特币是比特币的一个分叉(比特币-美元)。 它具有 4 倍的流通供应量、更快的出块时间和更便宜的交易。 虽然它在历史上花费了相当长的时间作为市值排名前 5 的代币,但目前排在第 20 位。 鉴于网络上的活动,我认为应该更高。

Litecoin 是 P2P 支付类别中比特币的合法竞争对手,但到目前为止,加密投资社区已经被 BTC 和 ETH 最大化主义者所饱和,LTC 无法获得适当的出价。 在本文中,我将展示加密货币投资界对莱特币的喜爱程度,以及莱特币如何证明自己是具有真正支付功能的可行加密货币。 我们还将探索估值指标,我相信这些指标将敲定我们在 LTC 中的逆势机会。

加密投资者讨厌莱特币

加密投资市场对莱特币几乎没有兴趣。 我们可以在莱特币对比特币的表现中清楚地看到这一点。 在每个加密牛市周期中,莱特币在以比特币计价时都未能创下新高。 LTC 现在以 BTC 定价时发现自己接近历史低点。 以 BTC 衡量的一个 LTC 在每个加密周期中都创造了更低的高点和更低的低点,从 2013 年的 0.04 BTC 到今年早些时候的 0.0018 BTC。 该指标现在处于 0.0027 – 与前一个周期的高点相去甚远。

莱特币诉比特币

币市值

我们可以在整个加密货币研究社区中看到这种定价表现不佳的症状。 Real Vision 有一项加密货币投资组合调查,用户可以在其中分享他们对加密货币精选列表的看法。 他们可以选择增持、减持、中性或根本不将代币包含在投资组合中。 Real Vision 的调查对象在调查期间变得更加看空 LTC。 2021 年 10 月,20% 的受访者投票支持增持 LTC,只有 40% 的受访者表示不将 LTC 纳入投资组合。 该调查现在在过去 20 周中的 17 周和连续三周中产生了零超重投票,至少 70% 的投票根本不包括 LTC:

LTC 不尊重

RealVisionBot.com

显然,不只是 Real Vision 的调查对象没有看到莱特币的价值。 加密研究公司 Messari 似乎没有发布 以莱特币为中心 近3年的分析。 甚至投机者也避开了莱特币。

期货未平仓合约 2021 年 10 月 1 日 2022 年 10 月 1 日 同比
比特币 (000s) 311.3 639.3 105.4%
莱特币(百万) 1.97 3.19 61.9%
波纹 (XRP-美元) (百万) 741.45 1,567 111.3%
狗狗币 (DOGE-美元) (百万) 1,657 2,419 46.0%
比特币现金(BCH-美元) (000s) 384.8 1,470 282.0%

资料来源:CoinGlass

虽然比特币等其他加密资产在过去几周的期货未平仓头寸激增,但莱特币的 OI 却落后于大多数其他以支付为重点的区块链。 该表中的一个例外是 狗狗币,在一年多前的 meme-stock/meme-coin 狂热期间,它推动了大部分期货未平仓合约投机。

莱特币是一种可以通过灰度的莱特币投资信托基金(Grayscale)通过传统公开市场获得的加密货币之一(OTCQX:LTCN)。 虽然几乎所有的灰度基金都以低于资产净值的价格交易,但灰度的莱特币投资信托在其整个单一资产投资基金组合中拥有第三大负溢价套利,对资产净值有 41% 的折扣:

LTCG 折扣

硬币玻璃

当我 涵盖以太坊经典 早在 8 月下旬,我就展示了 Grayscale 的持股量与基金的资产净值折让之间的关系。 从本质上讲,我提出的论点是,Grayscale 持有的代币总市值越多,基金的资产净值折扣通常就越大。 有趣的是,莱特币基金在这里是一个异常值:

灰度基础资产 基金占总 MC 的百分比 基金溢价
以太经典 8.57% -67.54%
地平线 (ZEN-USD) 4.62% -9.45%
比特币 3.26% -36.19%
以太坊 (ETH-USD) 2.41% -30.86%
Livepeer (LPT-USD) 2.35% -54.13%
零币 (ZEC-美元) 2.10% -22.33%
莱特币 2.08% -41.25%
比特币现金 1.60% -25.69%
去中心化(MANA-USD) 0.97% -1.18%
基本注意令牌(BAT-美元) 0.39% -17.36%
恒星 (XLM-美元) 0.30% 6.38%
链环 (LINK-美元) 0.06% 27.76%
文件币 (FIL-美元) 0.04% 426.32%

资料来源:CoinGlass,截至 9/30 的保费收盘价。 来自 CoinMarketCap 数据和灰度持有数据的市值计算

尽管灰度在其他六种代币的总市值中占比较大,但莱特币基金的交易折价位居第三; 仅落后于 Livepeer 和 Ethereum Classic。 在这里,我们再次看到投资界对莱特币的不尊重。

缺乏社会参与

你也不会在 Twitter 上找到太多对莱特币的兴趣。 在过去的六个月里,任何一天都有大约 500 到 1,500 条关于莱特币的推文。

推文加密货币

位信息图表

这远低于在狗狗币、瑞波币和比特币等硬币社区中看到的每日推文活动。 如果您看不到上面莱特币的红线,那是因为与图表中的其他三种硬币相比,它几乎不存在。 在 Twitter 上快速浏览特定于 Litecoin 的评论时,很多参与都是负面的,并且经常导致 Litecoin 的核心批评之一; Litecoin 的创始人 Charlie Lee 在 Coinbase 谋求职业生涯 几年前.

加密用户喜欢莱特币

尽管 LTC 缺乏投资需求,但作为一个网络的莱特币继续在钱包地址、哈希率、日常交易等关键网络指标上留下深刻印象。 正如下面这张平均哈希率图表所证明的那样,莱特币的网络安全性在 9 月份创下了历史新高:

LTC 哈希

CoinMetrics

不过,我在莱特币中看到的更令人印象深刻的指标是与资本化程度更高的支付同行相比,LTC 的非零地址的增长。 下面我们可以看到,该数字随着 2021 年狗狗币和瑞波币的增长而增加:

LTC 钱包增长

CoinMetrics

但是,与其他两个网络相比,2022 年的重点是莱特币地址的增长。 除了过去两年非零地址的增长之外,如果前 100 个地址的代币所有权有任何迹象,莱特币可以说比其他一些支付网络看到了更好的去中心化:

前 100 个地址 2020 年 10 月 1 日 2022 年 10 月 1 日
比特币 14.2% 15.7%
莱特币 41.7% 32.6%
比特币现金 29.3% 34.7%
狗狗币 59.7% 69.4%

资料来源:BitInfoCharts

比特币、比特币现金和狗狗币的前 100 名地址集中度都有所增长,而莱特币则从两年前的近 42% 大幅下降到现在的略低于 33%。 尽管以 BTC 计价的代币价格高点较低,但 LTC 仍在交易中找到实用性。 LTC 现在通过 Bitpay 的使用程度远远超过其他几种排名较高的加密货币:

交易百分比 行进 四月 可能 六月 七月
比特币 56.8% 56.5% 54.9% 53.3% 47.9%
以太坊 11.1% 10.9% 10.5% 9.7% 10.0%
瑞波币 0.7% 0.8% 1.1% 0.7% 0.6%
总督 6.8% 6.9% 6.4% 6.2% 11.0%
LTC 14.4% 15.5% 18.0% 21.2% 22.1%

来源:比特支付

虽然莱特币几个月来一直是 Bitpay 交易中使用率第二高的区块链,但它显然在持续数月的趋势中从比特币中抢走份额。

估值指标

当我们将每日交易计数视为 30 天移动平均线时,我们可以对网络的使用情况有一个不错的了解。 将 LTC 的 30 天移动平均线除以 BTC 的 30 天交易移动平均线告诉我们,莱特币作为支付网络似乎正在加速发展。

LTC/BTC 每日交易

CoinMetrics/BCR

作为比特币日常交易的百分比,莱特币的使用量已从 2017 年加密泡沫前几年的 5-10% 增长到现在的 40% 以上。 评估这些加密网络的另一种方法是使用归功于比特币分析师的指标 威利·伍. 该指标是 NVT 比率或网络交易价值。 它的计算方法是将市值除以每日以美元计价的交易量。

NVT比率

CoinMetrics

多年来,莱特币的 NVT 为 46.2,不仅比狗狗币和比特币现金便宜得多,而且比 9 月份的比特币便宜。

风险

像所有加密货币一样,投资莱特币存在相当大的风险。 鉴于以太坊从工作量证明到权益证明的成功过渡,我认为其余的 PoW 链也将面临更大的压力来做同样的事情。 如果链开发人员在压力下屈服并转向 PoS,这可能会冒更大程度地集中这些公共区块链的风险。

概括

我坚信加密投资市场对莱特币的看法是完全错误的。 LTC 是用于点对点交易的最常用的以支付为中心的区块链之一。 与比特币一样,莱特币的哈希率也在持续增长。 具有非零余额的钱包地址已经增长。 在过去两年中,LTC 顶级持有者的集中度实际上有所下降,而值得注意的支付同行的集中度有所增加。 莱特币已成为具有良好去中心化的有价值的点对点支付网络。 然而,出于某种原因,市场仍然不尊重它。 我们可以通过缺乏对代币的报道以及灰度基金对资产净值的惊人折扣来看到这种不尊重。 市场讨厌莱特币。 但它不应该。

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